財險風控的靶向作用探析論文

實用文時間：2021-08-31 手機版

　　一、引言

財險風控的靶向作用探析論文

　　市場經濟的進步帶來的是對現代化企業高速發展的要求。企業在追求高效益的同時，往往會忽略風險-收益的對等問題，追求高收益的企業必然面臨著高風險。而在眾多類型的風險中，財務風險就是影響力較大的一種。財務風險產生的根源是企業的財務活動，但它貫穿于企業活動的各個階段和各個環節，對財務風險的控制和規避問題是企業生存和發展的基石。然而，目前關于財務風險控制問題的研究較為零散，基于此，選取財險風控的靶向作用這一主題，圍繞財務風險控制在經營活動中的作用、在投資活動中的作用、在籌資活動中的作用和在分配活動中的作用四個方面展開，探討了財務風險控制在風險預警中的靶向作用，旨在為企業的財務風險控制問題提供理論借鑒。

　　二、財務風險理論概述

　　(一)風險的定義及分類

　　風險的產生是企業活動中不可避免的，根據風險的定義，可以將其劃分為兩種——廣義的風險和狹義的風險。廣義的風險泛指事物的不確定性，即包含不利的方面和有利的方面，廣義的風險考慮了不確定性因素所導致的收益或者損失，機遇或者挑戰。和廣義風險相對應的是狹義的風險，狹義的風險僅指不確定性帶來的不利損失，如企業銷售不當造成的資金鏈斷裂、投資不當造成的投資虧損、資本結構不合理造成的高資本成本等。本文站在狹義的層面來定義風險的概念，即認為風險總會給企業帶來不利的影響，進而要對風險加以控制和規避，目的就是把風險的危害降到最低。從企業的內部來說，風險又可以分為多個類型，其中，財務風險主要由企業的各項財務活動產生，和企業資金鏈掛鉤，同時與企業的經營狀況、盈利能力和現金流量有著密不可分的關系。由于風險的大小與收益的高低是幾乎對等的，因此，企業風險，尤其是財務風險，就成了企業決策或交易中必然要考慮的重要因素。

　　(二)財務風險的定義及分類

　　財務風險屬于企業風險的一種，但是卻和企業的生存與發展息息相關。財務風險具體是指企業在經營、投資、籌資、分配等方面所面臨的不確定性，例如財務結構的不合理、融資方案不當等原因使企業可能喪失償債能力從而導致的投資者預期收益下降的風險。企業的財務風險包含多個類型，具體有流動性風險、信用風險、籌資風險和投資風險四類。流動性風險是指企業資產在短期內不能變現造成的財務負擔或資金虧損，通常情況下，流動性風險是由于長期性資產占比較大造成的'；信用風險是指由于不能按時償還所欠本金或利息從而導致的信用評級降低，對外信譽受損的風險；籌資風險是財務風險中最為常見的一種，通常是指在企業的籌資活動中，由于信用評級較低或資產負債率較高等原因導致的籌資困難，當企業的債務負擔較重時，通常很難籌措到資金，可能導致企業運營的資金鏈斷裂，從而可能給企業造成一定損失；最后一種是投資風險，具體是指企業對外投資可能會面臨的不利后果，如本息不能及時收回或投資虧本，既包括債務性投資，也包括股權性投資。根據財務風險的定義和分類可以看出，財務風險控制不僅僅能指導企業的資金籌措問題，還能引導企業經營、投資等各方面的科學決策，因此，對財務風險的控制和預警就顯得尤為重要。

　　三、財險風控的靶向作用分析

　　(一)財務風險控制在經營活動中的作用

　　經營活動是企業的基礎性財務管理活動，有維持企業運轉、為企業創造利潤的重要作用，在經營活動中對財務風險的控制，能提高經營活動效率。以一個小案例來闡述，如A企業正在進行一項經營決策，決策內容是X、Y的定價和銷售結構，X是企業的基礎產品，Y是創新性的研發產品，Y的生產成本是X的4倍，在這項經營決策中，潛在的財務風險就是新型研發產品的流動性風險。如果企業的管理層未能采取風險預警措施，可能會將Y的價格設置在X價格的4~5倍，將銷售結構設置在60%~80%，這樣一來，消費者寧愿購買具有一定市場份額的X產品，也不會選擇初次問世的Y產品，這樣可能導致Y產品的積壓，會給企業造成一定損失。但如果管理層能預測并對財務風險進行有效控制，那么就會大大降低Y產品的初次問世價格，仍然以X產品的銷售為主線，這樣既不會虧本，還能搶占先機，從而給A企業帶來很大優勢。

　　(二)財務風險控制在投資活動中的作用

　　投資活動是企業將資金投入經營資產以外的其他項目以賺取投資收益的活動。財務風險中的投資風險就與企業的投資活動緊密相關，在投資活動中對財務風險的控制主要是指制定科學、有效的投資措施。企業的投資者在對投資交易進行財務預測時，應充分考慮企業已有的現金存量、目前的資本結構是否合理以及資金一旦投出是否能夠循環運轉，如果不能，那么就需放棄當前的投資方案或改變投資決策。所以，在投資活動中及時地控制和規避財務風險，能夠幫助企業管理層做出正確的投資決策，避免短視行為的發生。

　　(三)財務風險控制在籌資活動中的作用

　　籌資活動為企業籌措所需資金，彌補資金鏈短缺，但也是在這一階段存在很大的財務風險隱患，在籌資活動中對財務風險的控制能引導管理層的決策，使企業的資本成本更合理。例如，B企業目前正在考慮一筆資金的籌措方式，究竟借款籌資、債券籌資、股票籌資和留存收益籌資哪一種或哪幾種方式對企業更有利呢？借款籌資和債券籌資的財務負擔較重，需要定期償還本金和利息，但資本成本相對較低，而股票籌資和留存收益籌資不需定期還本付息，但需要承擔較高的資本成本。不同的籌措方式會產生不同的財務風險隱患，對企業信用等級也有一定程度的影響，管理層必須全面分析，綜合權衡，選擇財務風險最小的籌資結構，這樣的資本結構水平才是目標資本結構，才有助于降低企業的資本成本。因此，財務風險控制引導著企業資本結構和資本成本的動態變化，指導企業制定籌資方案和資金流動計劃。

　　(四)財務風險控制在分配活動中的作用

　　分配活動是企業資金退出正常循環過程的最后一個環節，主要是向股東分配當年股利，并向股東傳遞企業發展的有關信息。企業的股利分配政策包含了固定股利政策、固定股利支付率政策、剩余股利政策和低正常股利加額外股利政策，不同的分配政策對企業來說會產生不同的財務風險，而進行有效的財務風險控制有利于穩定股價和維持目標的資本結構。一旦產生較大的財務風險，就會影響企業的股利分配政策，向外界傳達錯誤訊息，導致股價估值的偏差，影響企業的市場形象和進一步的投資、籌資活動。在企業維持正常資金水平的前提下，合理地制定本年度的股利分配政策，有利于提高企業的聲譽和調動利益相關者投資的積極性，能促進股價的進一步上漲和企業價值的進一步提升。

　　四、結語

　　在分析了總體風險和財務風險相關理論的基礎上，圍繞財務風險控制在企業風險預警中的導向作用展開，從經營活動、投資活動、籌資活動和分配活動四個方面入手，研究了財務風險控制的指導性意義和關鍵性作用。企業應建立財務風險的預測模型，時刻分析和記錄企業的財務風險隱患，加強風險預警機制，全面、及時地制定風險的防范和規避措施。只有不斷地加強風險意識，增強危機感，才能防患于未然，才能減少風險帶來的損失或影響，只有重視對財務風險的監管和控制，才能指導企業管理層做出正確決策，引導企業更加健康、長遠地發展。目前，關于財險風控或風險預警方面的研究還有待進一步細化和深入，對于財務風險的作用研究，也有待在充分的實踐中作進一步的分析和總結。

　　參考文獻：

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