這首詩抒發了詞人蘇軾對昔日英雄人物的無限懷念和敬仰之情以及詞人對自己坎坷人生的感慨之情。全詩如下：

　　念奴嬌·赤壁懷古

　　大江東去，浪淘盡，千古風流人物。

　　故壘西邊，人道是，三國周郎赤壁。

　　亂石穿空，驚濤拍岸，卷起千堆雪。

　　江山如畫，一時多少豪杰。

　　遙想公瑾當年，小喬初嫁了，雄姿英發。

　　羽扇綸巾，談笑間，檣櫓灰飛煙滅。(檣櫓 一作：強虜)

　　故國神游，多情應笑我，早生華發。

　　人生如夢，一尊還酹江月。(人生 一作：人間;尊 通：樽)

　　【注釋】

　?、拍钆珛桑涸~牌名。又名“百字令”“酹江月”等。赤壁：此指黃州赤壁，一名“赤鼻磯”，在今湖北黃岡西。而三國古戰場的赤壁，文化界認為在今湖北赤壁市蒲圻縣西北。

　?、拼蠼褐搁L江。

　?、翘裕簺_洗，沖刷。

　?、蕊L流人物：指杰出的歷史名人。

　?、晒蕢荆哼^去遺留下來的營壘。

　　【譯文】

　　大江浩浩蕩蕩向東流去，滔滔巨浪淘盡千古英雄人物。

　　那舊營壘的西邊，人們說那就是三國周瑜鏖戰的赤壁。

　　陡峭的石壁直聳云天，如雷的驚濤拍擊著江岸，激起的浪花好似卷起千萬堆白雪。

　　雄壯的江山奇麗如圖畫，一時間涌現出多少英雄豪杰。

　　遙想當年的周瑜春風得意，絕代佳人小喬剛嫁給他，他英姿奮發豪氣滿懷。

　　手搖羽扇頭戴綸巾，談笑之間，強敵的戰船燒得灰飛煙滅。

　　我今日神游當年的戰地，可笑我多情善感，過早地生出滿頭白發。

　　人生猶如一場夢，且灑一杯酒祭奠江上的明月。