我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司發(fā)展現(xiàn)狀與完善建議論文
所謂財務(wù)公司（FINANCECOMPANY），也叫金融公司，是指通過發(fā)行商業(yè)票據(jù)、股票和債券，或從銀行借款以獲得資金，并運用這些資金向消費者和工商企業(yè)貸款并提供其他金融服務(wù)的非銀行金融機(jī)構(gòu)。據(jù)史料記載，世界上最早的一家金融公司于1716年誕生在法國，是金融業(yè)與工商企業(yè)相互結(jié)合的產(chǎn)物，也是金融資本與產(chǎn)業(yè)資本相融合的一種具體的組織形態(tài)。我國的第一家金融公司是1987年成立的東風(fēng)汽車工業(yè)財務(wù)公司。統(tǒng)計資料表明，在20世紀(jì)90年代美國的銀行及其他金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)都有很大萎縮的情況下，金融公司卻保持住了自己的市場份額，由此也不難看出，其靈活多樣的運作方式、低成本的融資便利大大提高了其自身的競爭優(yōu)勢。
我國財務(wù)公司的發(fā)展現(xiàn)狀
自1987年央行正式批準(zhǔn)設(shè)立第一家企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司至今，我國的財務(wù)公司已有十余年的歷史，并已由初建時期的較小規(guī)模、較單一品種經(jīng)營，發(fā)展到如今的實力日益強大、業(yè)務(wù)范圍日趨合理、規(guī)范。
為推動我國企業(yè)集團(tuán)的快速、健康發(fā)展，1991年的《關(guān)于選擇一批大型企業(yè)集團(tuán)進(jìn)行試點的通知》中明確了大型企業(yè)要向集團(tuán)方向發(fā)展，對企業(yè)集團(tuán)的組織形式、經(jīng)營方式等均進(jìn)行了規(guī)范，并明確提出了具備條件的試點企業(yè)集團(tuán)可經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)設(shè)立財務(wù)公司，即把發(fā)展財務(wù)公司作為實施“大公司、大集團(tuán)”戰(zhàn)略的配套措施之一。1992年的《關(guān)于國家試點企業(yè)集團(tuán)設(shè)立財務(wù)公司的通知》中也指出通過企業(yè)集團(tuán)組建財務(wù)公司的，來提高企業(yè)的融資能力和資源再配置水平。利用財務(wù)公司發(fā)揮熟悉集團(tuán)成員單位資金運用上的時間差和地域差的優(yōu)勢，有效地積聚閑散資金，及時解決某些成員單位暫時性資金短缺問題，保護(hù)企業(yè)集團(tuán)整體利益不受損害。
1996年9月的《企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司管理暫行辦法》對財務(wù)公司從市場準(zhǔn)入、業(yè)務(wù)監(jiān)管到市場退出等全過程進(jìn)行了規(guī)范，第一次對企業(yè)集團(tuán)成員單位進(jìn)行了界定，明確了依產(chǎn)權(quán)關(guān)系建立的企業(yè)集團(tuán)才可以設(shè)立財務(wù)公司。這一規(guī)定同樣適用于在中國境內(nèi)設(shè)立的外資企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司。自此，我國的財務(wù)公司進(jìn)入到了一個規(guī)范化的發(fā)展階段。1997年國內(nèi)所有的財務(wù)公司根據(jù)一系列重要法律、法規(guī)的要求，進(jìn)行了改制和增資擴(kuò)股，完成了業(yè)務(wù)范圍調(diào)整、財務(wù)公司與所辦證券營業(yè)部的脫鉤工作，實現(xiàn)了財務(wù)公司與證券業(yè)的分業(yè)經(jīng)營，對公司自營的長期投資項目進(jìn)行了清理，除國債、成員企業(yè)債券和自用不動產(chǎn)外，原有的`投資項目基本都轉(zhuǎn)移給了企業(yè)集團(tuán)。目前我國企業(yè)集團(tuán)財務(wù)公司主要分布于機(jī)械、電子、汽車、石油、化工、建材、能源、交通等國民經(jīng)濟(jì)骨干行業(yè)和重點支柱產(chǎn)業(yè)。
當(dāng)前我國財務(wù)公司所處經(jīng)濟(jì)環(huán)境分析
企業(yè)重組并購高潮在即，大型企業(yè)集團(tuán)應(yīng)運而生。據(jù)有關(guān)資料預(yù)測，未來的兩三年我國企業(yè)將掀起重組并購的高潮，會有一批新的大型企業(yè)集團(tuán)誕生，而這其中，必然需要金融的大力支持，特別是各集團(tuán)企業(yè)也必然會有組建自己的財務(wù)公司的強烈渴求。因此說，無論是現(xiàn)在既有的財務(wù)公司、還是既將成立的財務(wù)公司，在支持所屬成員企業(yè)資產(chǎn)重組、資本運作等事宜方面會有很大的優(yōu)勢與巨大的市場運作空間。
外資銀行與跨國公司的入駐必將帶來全新的沖擊與機(jī)遇。隨著我國加入WTO步伐的加快，一些著名的大型外資金融機(jī)構(gòu)、國際知名公司已開始搶駐中國市場，并且這種趨勢會在入世后表現(xiàn)得更加明顯。外資銀行與這些跨國公司有著一種“天然的聯(lián)系”，它們常常在開拓海外市場的同時不忘將支持母國的跨國公司作為其經(jīng)營目標(biāo)之一，全方位支持母國的跨國公司的各項經(jīng)營活動，這種金融資本與產(chǎn)業(yè)資本的相互滲透日漸強烈，已形成了一批知名的國際財團(tuán)。這些財團(tuán)有著資金、技術(shù)等方面的優(yōu)勢，必將對我國的財務(wù)公司帶來巨大的沖擊，財務(wù)公司更應(yīng)利用此時機(jī)，抓緊提高自己，以在激烈的市場競爭中求得生存與發(fā)展。
國際混業(yè)經(jīng)營的大趨勢與我國分業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)狀。當(dāng)今國際金融業(yè)的一大趨勢就是許多國家都開始采取混業(yè)經(jīng)營的方式，而我國出于具體國情的考慮，還將在一段時間內(nèi)繼續(xù)實行分業(yè)經(jīng)營的模式。這就在一定程度上影響了財務(wù)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營范圍的拓寬，使其難于像許多國家的財務(wù)公司那樣擁有更多的業(yè)務(wù)空間。
利率市場化的穩(wěn)步推進(jìn)。中國的利率市場化進(jìn)程正在逐步推進(jìn)，特別是2000年9月21日，人總行發(fā)出通知決定對外幣利率進(jìn)行市場化改革。雖然，利率改革目前對財務(wù)公司的主要業(yè)務(wù)影響不大，但受各商業(yè)銀行在外匯存、貸款方面利率決定的影響，各企業(yè)也會相應(yīng)將其人民幣業(yè)務(wù)選擇在同一商業(yè)銀行，從而使財務(wù)公司對集團(tuán)成員的存款、結(jié)算等金融服務(wù)量受到一定影響。
財務(wù)公司經(jīng)營中的主要風(fēng)險及其成因
自1997年對財務(wù)公司進(jìn)行規(guī)范經(jīng)營以來，財務(wù)公司的總體經(jīng)營狀況還是比較好的，但仍存在著許多亟待解決的問題，主要有超范圍經(jīng)營、為集團(tuán)公司進(jìn)行大量的融資和擔(dān)保、對原有的投資項目沒有按規(guī)定進(jìn)行清理轉(zhuǎn)讓、賬外管理混亂等等一系列問題，其中也潛伏著許多風(fēng)險：
信用風(fēng)險。信用風(fēng)險是指運用信用工具從事信用活動時，信用工具的本金與收益遭受損失的可能性程度。信用風(fēng)險是財務(wù)公司最主要的風(fēng)險。信用風(fēng)險產(chǎn)生的原因主要有：（1）成員單位主觀上存在逃債思想，沒有償還債務(wù)的意愿。（2）成員單位將生產(chǎn)經(jīng)營過程中的各種不確定性風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁給財務(wù)公司。這些風(fēng)險包括自然風(fēng)險、社會風(fēng)險、經(jīng)營風(fēng)險等。也就是說，成員單位經(jīng)營活動本身及所處環(huán)境有很大的風(fēng)險性，從而決定了財務(wù)公司信用活動也帶有很大的風(fēng)險性。（3）企業(yè)集團(tuán)的不當(dāng)干預(yù)帶來的信用風(fēng)險。企業(yè)集團(tuán)對財務(wù)公司的干預(yù)過重，實際工作中的許多貸款是根據(jù)企業(yè)集團(tuán)總裁辦公會或電話通知發(fā)放的。財務(wù)公司在既不了解市場、又未進(jìn)行細(xì)致的貸前調(diào)查的前提下，就將貸款放出，一旦市場走向與企業(yè)集團(tuán)的預(yù)測相背離，財務(wù)公司的貸款就可能出現(xiàn)風(fēng)險。（4）信用擔(dān)保不當(dāng)所帶來的信用風(fēng)險。總之，財務(wù)公司的信用風(fēng)險是與成員單位經(jīng)營風(fēng)險密切相連的，成員單位所面臨的經(jīng)營風(fēng)險對財務(wù)公司的信用構(gòu)成極大的威脅。
資本風(fēng)險。資本風(fēng)險是指由于資本規(guī)模過小，不足以彌補一定時期經(jīng)營虧損，從而影響正常營運的可能性。財務(wù)公司的法定資本金，一般由企業(yè)集團(tuán)撥付、或成員單位入股，是財務(wù)公司擴(kuò)張經(jīng)營、彌補虧損、抵御經(jīng)營風(fēng)險的基本保障。一些企業(yè)集團(tuán)并不注重財務(wù)公司本身的盈利能力，財務(wù)公司的獨立法人地位沒有得到明確和應(yīng)有的尊重，僅把財務(wù)公司當(dāng)成對外融資的窗口。不管成本多高，只要能融入到資金就行，致使有的財務(wù)公司處于無利或微利的境地，更談不上用稅后利潤轉(zhuǎn)增資本金。在本身已有的資本金被抽減、抽空，又無增補資本金的來源的情況下，出現(xiàn)資本風(fēng)險也就不足為怪了。
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