(一)建立健全投資管理體系,優(yōu)化完善投資計劃管理流程,構(gòu)建投資計劃管理閉環(huán)
建立健全企業(yè)投資管理體系,從企業(yè)、項目兩個層面建立投資決策管理標準體系。在企業(yè)層面,以企業(yè)健康經(jīng)營、持續(xù)發(fā)展為目標,依據(jù)企業(yè)的中長期發(fā)展戰(zhàn)略、規(guī)劃設(shè)定投資規(guī)劃(一般為3—5年)、投資計劃目標,以企業(yè)財務(wù)、人力、管理等資源約束為邊界,通過投資計劃和全面預(yù)算管理對投資總量進行框定,實現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,緩解投資機會與企業(yè)能力的矛盾,協(xié)調(diào)投資與發(fā)展的關(guān)系。同時,結(jié)合對中長期經(jīng)濟發(fā)展周期及產(chǎn)業(yè)發(fā)展預(yù)期的研判,形成總體投資規(guī)劃。在項目層面,以定量分析為主、定性判斷為輔,從項目經(jīng)濟性、項目風險可控性、資金保障及合法合規(guī)角度對項目投資進行分析。在投資管理閉環(huán)系統(tǒng)建設(shè)上,以投資規(guī)劃為起點,分解年度投資計劃,通過立項評審、投資決策環(huán)節(jié)對投資計劃內(nèi)項目進行篩選;進入項目投資實施環(huán)節(jié)后,以項目管理方式關(guān)注項目的進度、質(zhì)量、投資三方面風險;項目收尾后,對連續(xù)幾個運營周期進行全范圍分析評價,形成投資后評價,與項目立項目標進行對比,分析形成投資的經(jīng)驗與教訓(xùn),重視投資后評價結(jié)果在后續(xù)投資項目中的應(yīng)用。最后,強調(diào)項目投資必須有進有退,建立投資退出機制(含低效資產(chǎn)清理),六個業(yè)務(wù)流程共同構(gòu)成投資計劃閉環(huán)管理系統(tǒng)。
(二)以企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略為導(dǎo)向,將投資計劃作為企業(yè)戰(zhàn)略實施重點與戰(zhàn)略緊耦合
所謂戰(zhàn)略,布魯森?亨德森在《戰(zhàn)略的起源》中提出,企業(yè)戰(zhàn)略是引導(dǎo)并推動一家企業(yè)獲得成功的一體化選擇。因此,將資源部署到所選擇的活動上的過程即為業(yè)務(wù)規(guī)劃、投資規(guī)劃形成過程。而規(guī)劃是主動地去尋求一種能夠發(fā)展可持續(xù)競爭優(yōu)勢并將其不斷擴大的行動計劃,投資計劃是企業(yè)經(jīng)營計劃的重要組成部分。
第一,企業(yè)以戰(zhàn)略目標、資產(chǎn)布局調(diào)整目標作為投資計劃指導(dǎo)原則,保證投資計劃與戰(zhàn)略方向、規(guī)劃目標的一致性。
第二,投資計劃采用“W”自上而下、自下而上相結(jié)合的制定方法,將企業(yè)戰(zhàn)略自上而下貫穿到各下屬公司,并要求下屬公司以企業(yè)戰(zhàn)略目標、規(guī)劃目標對標,及時調(diào)整本公司投資計劃,即通過集團整體規(guī)劃指引各單位發(fā)展規(guī)劃,通過上下貫通的戰(zhàn)略規(guī)劃確定投資的'方向和重點,以有益于保證集團及業(yè)務(wù)部門的目標、資源配置及支持機制保持統(tǒng)一,實現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃對投資計劃的指引與約束。
(三)加強投資計劃管理方法研究,建立科學(xué)的投資計劃管理方法
第一,定量、定性分析相結(jié)合。打破傳統(tǒng)投資計劃制定以定性分析為主思路,以定量、定性相結(jié)合方式展開。定性分析即對宏觀經(jīng)濟、政治環(huán)境、企業(yè)戰(zhàn)略符合性、項目合法合規(guī)性等進行分析,定量分析即以數(shù)據(jù)分析為主,建立多種分析模型,根據(jù)企業(yè)實際情況確定模型邊界條件。建立投資項目經(jīng)濟性模型,對項目經(jīng)濟性(如IRR、NPV)進行指標分析;建立投資結(jié)構(gòu)分析模型,確定資源配置結(jié)構(gòu)和區(qū)域布局;建立投資規(guī)模優(yōu)化模型,根據(jù)規(guī)模與效益的敏感性分析識別最優(yōu)投資規(guī)模;建立項目學(xué)習(xí)曲線模型,根據(jù)項目學(xué)習(xí)曲線確定項目投資計劃及資金安排。
第二,推進投資計劃管理精益化。引入精益化管理理念,根據(jù)企業(yè)管理成熟度水平逐步實現(xiàn)精益化管理。年度投資計劃逐步做細,要求投資計劃逐步分解至季度、月度,提升投資計劃編制準確率。推動企業(yè)3年滾動投資計劃編制,提升長期投資預(yù)測的準確性,控制企業(yè)整體投資方向與節(jié)奏。
第三,提升投資計劃管理靈活性,鼓勵企業(yè)捕捉市場機會。將企業(yè)投資總額分為計劃內(nèi)投資與備用資金兩部分,在計劃內(nèi)投資總額外預(yù)留一部分備用資金。與之對應(yīng),投資項目分為計劃內(nèi)投資項目與計劃外備選項目兩類。計劃內(nèi)投資與備用資金的比例劃分依據(jù)所在企業(yè)投資計劃管理成熟度確定,成熟度高的企業(yè)可適當放大備用資金比例,允許企業(yè)根據(jù)市場環(huán)境變化及項目研發(fā)情況及時調(diào)整投資計劃,提升投資收益。
第四,引入項目管理方法進行投資計劃管理,加強投資風險分析。企業(yè)投資計劃管理不僅是投資計劃編制環(huán)節(jié),更需遵循“PDCA”(計劃、執(zhí)行、驗證、改進行動)流程。搭建信息化平臺,建立投資項目管理信息庫,對項目實施情況進行監(jiān)控。加強投資項目風險分析,采用盈虧平衡分析和敏感性分析方法對項目的不確定性進行深入分析,根據(jù)企業(yè)財務(wù)狀況、風險承受能力選擇適應(yīng)性投資項目。
(四)結(jié)語
實踐表明,基于對投資計劃管理方法的不斷優(yōu)化與改進,能夠有效規(guī)避投資計劃管理中存在的問題,促進企業(yè)戰(zhàn)略落地,提高企業(yè)投資收益。
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