【摘要】盈余管理是目前國(guó)外經(jīng)濟(jì)學(xué)和會(huì)計(jì)學(xué)廣泛研究的一個(gè)問(wèn)題。為使企業(yè)價(jià)值最大化和幫助財(cái)務(wù)報(bào)告使用者更好地理解公司業(yè)績(jī)，企業(yè)在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與會(huì)計(jì)制度允許的范圍內(nèi)進(jìn)行正當(dāng)?shù)挠喙芾硎呛虾跚槔淼男袨椤１疚膹钠涠x入手，分析盈余管理產(chǎn)生的原因并重點(diǎn)就我國(guó)上市公司盈余管理現(xiàn)狀提出幾點(diǎn)治理對(duì)策。
【關(guān)鍵詞】盈余管理 上市公司 公司治理
盈余管理是指企業(yè)管理層為了使企業(yè)價(jià)值最大化或者是迫于相關(guān)利益集團(tuán)對(duì)其達(dá)到的預(yù)期利潤(rùn)的壓力，在企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)法規(guī)的允許下選擇最有利的會(huì)計(jì)政策的一種行為，其本質(zhì)是影響財(cái)務(wù)報(bào)表，從而影響相關(guān)的戰(zhàn)略和目標(biāo)。當(dāng)前，盈余管理已成為世界各大公司財(cái)務(wù)經(jīng)理們必須掌握的一項(xiàng)基本技能。
一、盈余管理產(chǎn)生的原因
(一)信息不對(duì)稱的結(jié)果
企業(yè)管理者是企業(yè)的真正控制者，而作為企業(yè)實(shí)際所有者的股東，反而處于信息上的劣勢(shì)。企業(yè)管理層就可能利用其掌握的信息獲取利益的最大化，通過(guò)盈余管理從而使盈余信息朝著對(duì)自身有利的方向發(fā)展。經(jīng)營(yíng)者利用信息優(yōu)勢(shì)，向股東、債權(quán)人、投資者等提供虛假信息，掩蓋企業(yè)真實(shí)財(cái)務(wù)狀況，從而達(dá)到侵吞公司財(cái)物，粉飾經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)等目的。
(二)高層經(jīng)營(yíng)管理人員自身利益最大化的動(dòng)機(jī)
不論薪酬是與業(yè)績(jī)掛鉤，還是由控股股東發(fā)薪，用來(lái)反映經(jīng)營(yíng)者經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)盈余信息都是非常重要的，上市公司管理層有動(dòng)機(jī)進(jìn)行盈余管理。薪酬制度與人事制度纏繞在一起，上市公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)?cè)诤艽蟪潭壬蠒?huì)產(chǎn)生利潤(rùn)操縱的動(dòng)機(jī)。
(三)內(nèi)部交易方面的考慮
由于股票期權(quán)等是管理者薪酬重要組成部分，股票價(jià)格的高低直接影響到管理者的利益，基于股權(quán)激勵(lì)的內(nèi)部交易也成為管理者盈余管理的重要?jiǎng)訖C(jī)。
(四)資本市場(chǎng)的動(dòng)因
盈余管理的資本市場(chǎng)動(dòng)機(jī)以會(huì)計(jì)盈余與股票價(jià)格之間內(nèi)在關(guān)系為邏輯基礎(chǔ)，認(rèn)為管理者可能會(huì)選擇盈余來(lái)影響股價(jià)，從而獲得自身收益。另外，通過(guò)降低并購(gòu)前目標(biāo)企業(yè)盈余而獲利是企業(yè)并購(gòu)中盈余管理的重要目的。企業(yè)并購(gòu)中的盈余管理包括管理層收購(gòu)、換股并購(gòu)以及反向收購(gòu)。因此，資本市場(chǎng)的動(dòng)機(jī)是最主要的原因。
二、規(guī)范上市公司盈余管理的措施規(guī)范
上市公司盈余管理的手段在我國(guó)目前的經(jīng)濟(jì)改革中，經(jīng)濟(jì)體制不是很完善，我國(guó)上市公司盈余管理時(shí)，往往突破了其法規(guī)的限制，不當(dāng)?shù)挠喙芾砦：α送顿Y者、債權(quán)人等外部信息使用者，擾亂了資本市場(chǎng)的正常的`秩序。因此，非常有必要對(duì)盈余管理采取一定的治理手段，將其控制在相關(guān)法律法規(guī)允許的范圍里，盡力減少其帶來(lái)的不利影響。
(一)加強(qiáng)內(nèi)部控制，完善信息披露制度
財(cái)政部、證監(jiān)會(huì)、審計(jì)署、銀監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)五部委《企業(yè)內(nèi)部控制基本規(guī)范》(2008)及配套指引(2010)明確上市公司必須定期披露內(nèi)部控制有效性自我評(píng)價(jià)報(bào)告，并由會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具審計(jì)報(bào)告。該制度要求自2011年1月1日起在境內(nèi)外同時(shí)上市的公司施行，自2012年起在上海證券交易所、深圳證券交易所主板上市公司施行，在此基礎(chǔ)上擇機(jī)在中小板和創(chuàng)業(yè)板上市公司施行，鼓勵(lì)非上市大中型企業(yè)提前執(zhí)行。這就很大程度上加強(qiáng)了對(duì)公司相關(guān)方面的控制，具有重要的意義。同時(shí)，完善信息披露制度，保障利益相關(guān)者的利益，從而提高使資本市場(chǎng)的信息更加公開(kāi)和透明，減少信息不對(duì)稱性。
為了有效防止對(duì)盈余管理的過(guò)度利用，公司必須完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。首先，要不斷完善資本市場(chǎng)的監(jiān)督機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)上市公司的監(jiān)督力度，使其更好按照相關(guān)的規(guī)定進(jìn)行適度盈余管理。其次，完善獨(dú)立董事制度，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的制衡作用。其次，加強(qiáng)企業(yè)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督力度，提高公司應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)的能力，提高公司價(jià)值。
(三)改革現(xiàn)有關(guān)于上市、配股、停牌等規(guī)定
目前關(guān)于配股的條件只有“最近三年凈資產(chǎn)收益率每年均在10%以上”一條規(guī)定,由于指標(biāo)單一,配股權(quán)對(duì)上市公司有利,因而上市公司往往利用會(huì)計(jì)信息不對(duì)稱和契約的不完備性來(lái)對(duì)利潤(rùn)進(jìn)行操縱,以獲取配股權(quán)。有關(guān)實(shí)證研究也表明,上市公司存在為取得配股而進(jìn)行盈余管理的行為。同樣,摘牌的條件是“連續(xù)三年虧損”,這樣有些公司便可能通過(guò)盈余管理先多攤多轉(zhuǎn)費(fèi)用,為第三年“轉(zhuǎn)虧”作準(zhǔn)備,以避免摘牌。為了避免公司連續(xù)三年虧損而受到證券監(jiān)督部門(mén)的管制,虧損公司常在虧損年度及其前后年度,普遍采用應(yīng)計(jì)利潤(rùn)項(xiàng)目管理調(diào)增或調(diào)減收益。對(duì)此，應(yīng)當(dāng)建立一套指標(biāo)體系,避免由于指標(biāo)的單一性而使管理當(dāng)局容易進(jìn)行利潤(rùn)操縱。
(四)加強(qiáng)審計(jì)，提高審計(jì)質(zhì)量
審計(jì)是會(huì)計(jì)信息質(zhì)量保證體系中的重要組成部分,通過(guò)審計(jì)可以提高會(huì)計(jì)信息的可信度,減少虛假會(huì)計(jì)信息。但遺憾的是,現(xiàn)有的CPA審計(jì)遠(yuǎn)未發(fā)揮其應(yīng)有的作用,出于種種私利,CPA往往屈從于被審計(jì)單位的意圖,喪失其獨(dú)立性,甚至發(fā)生審計(jì)合謀行為。因此，要使審計(jì)真正成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的“看門(mén)人”,首先要提高注冊(cè)會(huì)計(jì)師的素質(zhì)，同時(shí),審計(jì)職業(yè)界、證券監(jiān)督部門(mén)、財(cái)政部門(mén)等要加大對(duì)審計(jì)舞弊行為的處罰力度，嚴(yán)懲欺詐行為。
三、結(jié)語(yǔ)
盈余管理本身具有正反兩方面作用，適度的盈余管理是公司走向成熟的標(biāo)志。但是在我國(guó)具體的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中，上市公司的管理層應(yīng)該在相關(guān)法律法規(guī)規(guī)定的范圍內(nèi)進(jìn)行適度盈余管理，使其經(jīng)營(yíng)者自身利益或企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值達(dá)到最大化。這需要通過(guò)加強(qiáng)公司的內(nèi)部控制，完善信息披露制度與改革公司治理結(jié)構(gòu)以及加強(qiáng)審計(jì)、提高審計(jì)質(zhì)量，更好地發(fā)揮盈余管理的積極影響。
參考文獻(xiàn)
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