經營協同效應最早由韋斯頓提出，他的主要觀點是公司并購會導致效率的改進，主要表現在公司并購以后的管理協同效應和經營協同效應，因此他認為公司并購對整個社會來說是有益的，并購增加了整個社會的總收益經營協同效應從一般意義上講是指企業通過并購，以及并購后的運營改善了公司的經營，提高了公司效益，主要表現在規模經濟效應、優勢互補、成本降低、市場控制力、縱向一體化等拜德((1993)通過選取1985年到1986年兩年間的77起并購案例樣本分析，發現有三分之.的并購行為，其主要并購動因為經營協同效應。雖然經營協同效應是企業并購以后經過對雙方或者多方企業整合、科學管理而產生的一種效應，但是作為企業戰略決策，由于這些效應是可以預期的效應，我們可以利用這種可預期效應對目標企業進行定性分析，以此對目標企業有初步認識經營協同效應涉及許多定性的指標，如規模、市場控制力、一體化、成本等，并購方可運用經營協同效應的這種特性對目標企業進行一個大致判斷，為目標企業進行戰略并購提供重要的依據。

1、經營協同效應對商業銀行并購的影響分析

　　1.1規模經濟效應

　　首先，獲取經營協同效應的一個重要前提是產業中的確存在規模經濟，且在并購前尚未達到規模經濟。金融資產和金融產品具有同質性，貨幣作為一般等價物，相對于實物生產經營性企業來講，其資產的專用性要弱得多，這使得商業銀行間要素的邊際替代性很強其次，商業銀行是經營風險的企業，規模經濟對于商業銀行這種對風險敏感程度高的企業更加適合，企業規模越大抗風險能力越強。以2005年12月并購組建的商業銀行徽商銀行為例，徽商銀行通過并購重組安徽省內13家城商行和城市信用社，迅速提高資本和資產規模，通過整合使得銀行集中度迅速提高，在安徽省內的市場支配地位迅速上升，規模經濟導致的經營協同效應顯現。

　　1.2成本降低

　　由于管理、人力資源、營銷、軟件等具有不可分割性，這些都是可以共享的成本，隨著企業并購，規模的擴大共享成本會降低，同時隨著企業規模的增大，企業資金成本也會越來越低第一，商業銀行用于技術的投入和基礎設施投入較多，但這種投入主要表現在初始投入，每投入.次以后在相當長一段時間又會比較穩定，所以隨著產品增加平均成本逐步降低。如果產生并購行為，這種成本投入會被低成本均攤業務相近的銀行并購重組往往伴隨著總部的合并，分支機構和營業網點的裁撤，裁員，等等，降低了人工費用和各項管理費用，也攤薄了企業初始科技投入第二，商業銀行規模的擴大，必然導致專業化分工更細，從而促進效率的提高。由于銀行的特點，小銀行在經營管理上必然是小而全，而相對于大銀行的投入來說，小銀行的經營管理投入占企業成本更大，而大型銀行由于專業的分工，這種共有成本必然降低。

　　1.3縱向一體化與經營協同效應

　　縱向一體化效應其根本目的還是節省交易成本，一個行業中總會有不同發展階段的企業，或者是存在交易關系的上下游企業，如果將在這類企業中產生并購，則可以把市場關系轉化為內部關系，從而節省交易費用。縱向一體化其根本的原因是通過縱向聯合，將原本兩個不同市場主體間由于不信任產生的聯絡費用、討價還價和機會主義行為，轉變為同一企業的管理行為，通過上下游企業間的并購，把外部交易變成內部交易，可以去除由于不信任帶來的成本增加，獲得經營協同效應對于商業銀行的并購，主要是對其他金融類企業的并購，如證券、信托、基金等，但這種一體化對經營協同效應不太明顯，所以不是本文討論的重點。

　　1.4經驗成本曲線效應與經營協同效應

　　并購產生經營協同效應的另一個關鍵是取得經驗成本曲線效應經營經驗不管是對于生產型企業還是服務型企業都非常重要，經營較好的企業由于其在長期的經營活動中取得好的經驗不斷得到積累，總是可以總結出一種單位成本不斷下降的方法，這種方法可以增加企業的效率成本的下降主要緣于工作人員操作熟練程度，某些專用設備或者專用技術的使用，對產品的市場規律的把握，作業成本的降低，管理費用的節約等方面。

　　對于資產和產品差異化較小的銀行業來講，成本隨著經營經驗下降的現象更加明顯，也就是成本經驗曲線效應顯性在企業實際并購中，如果B企業在激烈的競爭中，取得了比較好的經營業績，其在經營過程中通過不斷地經營實踐經驗積累了成本不斷下降的辦法，即經驗成本曲線那么A公司可通過并購B公司，取得B公司經驗成本曲線效應，獲得經營協同效應。

　　1.5優勢互補與經營協同效應

　　并購可以將具有不同經營優勢的兩家或者多家企業合并，增強并購后企業的總體競爭能力如果A公司擅長營銷但研發是其薄弱環節，B公司精于研發但不擅長營銷，那么如果A公司并購了B公司，那么A1公司便成為一家既具有研發優勢又具有營銷優勢的公司，A1公司的整體競爭能力將大大加強，獲得了經營協同效應商業銀行并購雙方可進行優勢互補增強競爭實力，這多出現在商業銀行間的強強聯合，在這方面關國、日本等并購實踐活動較多的銀行體現得更加明顯例如，1998年關洲銀行與國民銀行合并，關洲銀行以批發業務為其核心競爭優勢，而國民銀行則在零售銀行方面具有核心優勢，通過并購重組兩家銀行得以優勢互補。

2、經營協同效應作用機理

　　經營協同效應作為并購中價值增值的一個關鍵因素，或者觸發并購行為的動因，其價值創造的作用機理企業并購經營協同效應作用機理。

　　在商業銀行并購中，并購各銀行主體通過合并產生了規模擴大、成本降低、縱向一體化、優勢互補等顯性效應，即經營協同效應。在后續經營過程中，由于經營主體的規模擴大或者經營范圍的邊界擴大產生了規模經濟、范圍經濟，外部市場交易部分變成了內部交易，或者直接獲取了目標企業經營優勢，從而增強企業核心競爭力，增加企業現金流，并購價值就被創造出來。商業銀行作為服務性企業，其核心競爭力還是更好的客戶體驗、客戶的資產保值增值、客戶承擔較小的風險等的，這些價值增值在于科學技術的投入、規模的擴大，所以經營協同效應的作用機理正好反映了商業銀行的核心價值追求。