一個裁縫和一個金匠一起外出旅行。一天傍晚，當太陽落山的時候，他們聽到從遠方傳來樂曲聲，而且越來越清脆。樂聲獨特、悅耳，使他們忘了疲勞，加快腳步往前走。

　　月亮升起來時，他們來到一座小山丘上，在這里，他們看到一群矮小的男人和女人。他們正手拉著手后，一邊歡天喜地轉著圈跳舞，一邊用甜美的歌喉唱歌，這就是兩位流浪者聽到的樂曲。中間坐著一位老人，他比其他人稍微高一點兒，穿著一件花外套，灰白的胡須掛在胸前。兩個流浪者驚呆了，站在那里看他們跳舞。老人向他們招手，示意他們進來，人們也主動松開手讓他們進去。

　　金匠是個羅鍋，他和其他駝背的人一樣魯莽，他首先進去，裁縫起初有些膽怯，往后退縮;后來，當他看到他們跳得那么歡暢時，他也鼓起勇氣走了進去。矮人們又重新拉成圓圈，繼續像狂歡一樣唱歌跳舞。但是，老人從腰帶上取下一個刀片，磨了起來，磨完之后，他回身看兩個陌生人。他們感到害怕，可是不容他們多想，老人抓住金匠，轉瞬間把他的頭發和胡子剃了個凈光;裁縫也落了個同樣的結局。

　　老人剃完以后，親切地拍了拍他們的肩膀，好像是說，他們不錯，沒有反抗，心甘情愿地讓剃光了，這時，他們心里也不再感到害怕了。老人用指頭指了一下旁邊的一堆煤，示意他們把煤裝到自己口袋里。他倆雖然不知道這些煤對他們有什么用處，他們還是照辦了。然后他們繼續趕路，去找住宿的地方。他們來到一個山谷時，附近的寺院的鐘聲打了十二點：歌聲驟然停止，一切都消失了，只有冷清清的月光照著山丘。

　　兩位流浪者找到了一個住處，鋪上雜草，蓋上外套，因為太累了，忘記了把煤從口袋里拿出來。正由于身上感到壓力，所以比平常醒得要早一些。他們從口袋里往外掏時，簡直不敢相信自己的眼睛：口袋里裝的不是煤，而都是黃金。這時，頭發和胡須也恢復了原樣兒。他們一下子變成了富翁。但是，生性貪婪的金匠往口袋里裝得多，得到的黃金比裁縫多一倍。對一個貪婪的人來說，錢越多，占有欲越強。金匠向裁縫建議再留一天，以便晚上再到山上老人那里去拿更多財富。裁縫不想去，說道：“我夠了，已經滿足了。我現在成了師傅，要與我心愛的對象(他這樣稱呼自己的情人)結婚，我便是一個幸福的人啦。”可是他為了照顧金匠，決定再留一天。