從前，有一個森林，那里的動物和睦相處。可自從來了大灰狼后，動物們東躲西逃，生活不得安寧。可是，大灰狼來的時候，他已很虛弱，所以動物們非常容易逃跑。等狼到了目的地，動物們早已經逃跑掉了。

　　所以，沒辦法，大灰狼只好趁他們不注意的時候去捕獵他們。有一天，白天鵝在河邊悠閑自在地散步。正當白天鵝休息時，大灰狼一個猛撲，把白天鵝撲個正著。大灰狼說：“哈！今天可以吃鵝肉了！”而恰巧這一切事情的經過與結尾都被聰明的小白兔看在眼里。小白兔想：如果我告訴別人，白天鵝早在大灰狼的肚子里了。不行，我得想個辦法！

　　到了夜晚，大灰狼在準備殺了白天鵝的時候，小白兔忽然現身說：“大灰狼！你個笨蛋，還想吃白天鵝，簡直是白日做夢！”話一說完，大灰狼就火冒三丈，想：小白兔都敢罵大灰狼，這傳出去，狐貍他們會笑死。剛想完，大灰狼就追向小白兔。

　　小白兔明白，如果靠跑，他肯定跑不過。所以，他跑到一個山面前的時候，跑進了一個小山洞。那個山洞很小，剛好夠小白兔，而且很深。大灰狼在外面說：“你還是趕緊出來吧！要不，你會餓死，如果你不出來，我就在這等，知道你出來。”而小白兔卻不以為然。只是一直往下面的山洞走。

　　在很底下的時候，又來了一條奇怪的路。原來，這是向上走的路。小白兔一走上岸來，就趕緊跑去給白天鵝解綁。白天鵝奇怪的問：“你怎么會知道那兒有個山洞？”原來，這都是小白兔精心設計好的。他知道，大灰狼被激怒了一定會來追他。所以，他故意跑去山那邊，那里的小山洞是他早挖好的，大灰狼肯定不知道。

　　白天鵝就和小白兔高高興興地回了家，成為了形影不離的好朋友。而大灰狼因為一直在等小白兔，原本就非常虛弱的身體，因為沒有食物補充，被活活餓死了。