很久很久以前，有兩位仙子在南海一座仙島上修煉，一位是孔雀神女，一位是鳳凰神女。

　　有一天，鳳凰神女往天上赴會，孔雀神女感到寂寞，便化成一只海鷗，到處游玩。她飛到一個海濱漁村，看見海灘上擺滿各種供品，男女老少燒香叩頭，還有人哭。一會兒，人們抬起供品，拋向海里然后各自回家。

　　孔雀神女覺得奇怪，想弄個明白，就變成一位漁女，自稱叫孔雀，前天隨雙親出海經捕魚，不幸遇上大風浪，般沉人散，漂流到這里，無依無靠。一位好心的漁姑十分同情她，便邀孔雀到她家中暫住。

　　路上，孔雀問及剛才海灘之事，那漁姑名叫蓮花，她告訴孔雀：”最近幾個月，海里多次出現一個妖怪，斗大腦袋，青面獠牙，隨意興風作浪。弄得無數漁家船沉人亡。我哥哥就在三個有前葬身魚腹。鄉親們每逢初一、十五，擺上供品焚香，祈求漁家出海平安。”邊說邊流下眼淚，孔雀聽后悲憤萬分，暗下決心，不除妖怪誓不回仙山!

　　孔雀寄居蓮花家中，她不單貌似天仙，心靈手巧，紡紗織網、劃船、捕魚，也樣樣出眾;尤其是她來了之后，漁民們出海次次平安，滿載而歸。因此，蓮花一家和村中父老、兄弟姐妹都喜愛她。

　　一天清早，孔雀和蓮花出海捕魚，風平浪靜，孔雀暗念真言驅趕魚群，一時鱗光閃閃，魚蝦涌躍，漁民一見齊歡呼，紛紛撒網捕撈。

　　突然間，天色驟變，烏云遮日，狂風大作，惡浪滔天。孔雀心知有異，縱身躍上去端，吹口仙氣，把所有漁船送回海灘，隨后拔出金簪寶劍，準備應戰。

　　這里，從海里鉆出一個手執長叉的猙獰怪物，氣勢洶洶向孔雀殺來。孔雀用劍檔開長叉，拋出七彩仙綾帶，剎那間化成一條火龍，把它纏住，孔雀揮手飛出寶劍，砍中它的后背，那怪物在海面翻滾一陣，便一命嗚呼。孔雀神女取出乾坤照妖鏡一照，原來是個鲊精，叱聲“變”!剎時變成一座小山。這就是孔雀島南側六里許的鲊山。

　　孔雀返回漁村，漁民們才知道她是仙女，紛紛跪在地上向她叩頭，請示她永遠居留下來。

　　孔雀神女為了答謝鄉親們的深情，依然住在蓮花家，鄉親們更加敬重她。有一天，孔雀和一起到井邊汲水洗衣。忽然空中雷鳴電閃，云霧中出現一員天將，手持三尖戟，殺氣騰騰地高喊：“我乃天宮護法將軍，今奉玉旨特來捉拿罪神孔雀”。原來龍王聞報后，到天庭告了一狀，說孔雀神女私奔人間，殺戮龍宮兵將。玉皇聞奏大怒，傳旨護法將軍，帶領天兵前來問罪。

　　孔雀見是天兵，便申辯道：“我殺鲊精是為了救護沿海百姓，替天行道，這有何罪”?護法將軍不容分說，拋出捆仙繩，叱令從天兵拿住孔雀。孔雀問心無愧，祭法寶抵抗，天將激怒，取出正法行刑刀，對準她的頸部和兩腿各砍一刀，霎時血漿噴天，染紅云霞，一會兒漫天大降血雨，護法將軍大吃一驚，慌忙率領天兵回天庭去了。

　　鳳凰神女從瑤池宴罷回山，見洞門緊閉，不見孔雀，又見滿天血雨，屈指一算，淚如泉涌。她知孔雀冤死，又無可奈何，只得連忙來到南海濱，用仙拂在孔雀遺體上拂了三下，孔雀立刻化成一座島嶼，這就是孔雀島。此后過往船只如果遇上風暴，便可靠近孔雀島避難。后來漁民曾在島上建一座神女廟，四時供拜，以示不忘。