在察哈爾草原上，小牧童蘇和與奶奶相依為命。祖孫倆靠二十多只羊過日子。蘇和一邊放羊，一邊歌唱，悠揚的歌聲常常讓牧民聽得出神，忘了手中的活兒。

　　一天，太陽已經落山了，可蘇和放羊還沒有回家。奶奶和鄰居們都擔心起來。就在大家著急的時候，蘇和抱著一個毛茸茸的小東西走進了蒙古包。原來，是匹出生沒多久的小馬駒！蘇和撫摸著小馬駒，說：“回來的路上，我碰上了這個小家伙，它躺在地上不動彈。我怕它半夜被狼吃了，就把它抱回來啦。”

　　日子一天一天地過去，小白馬在蘇和的精心照顧下長大了。它渾身雪白，美麗健壯，人見人愛，蘇和更是喜歡得不得了。

　　一天夜里，蘇和在睡夢中被一陣急促的馬嘶聲驚醒了。他急忙爬起來，出門一看，只見小白馬守在羊圈外，一只兇狠的大灰狼在不遠處徘徊。大灰狼見有人來了，夾著尾巴跑走了。蘇和見小白馬渾身汗淋淋的，知道大灰狼一定來了很久。蘇和輕輕地撫摸著小白馬，對它說：“小白馬，謝謝你替我保護羊群。”

　　春天到了，草原上傳來消息說，王爺要舉行賽馬大會，為女兒挑選最好的騎手做丈夫。蘇和聽到了這個消息，也想去一試。牧民們紛紛鼓勵他，讓他騎著小白馬去參加比賽。于是，蘇和牽著心愛的小白馬出發了。

　　賽馬開始了，許多身強力壯的小伙子揚起皮鞭，縱馬狂奔。蘇和與小白馬一直跑在最前面。比賽結束了，王爺下令：“讓騎白馬的過來！”蘇和牽著小白馬來到王爺面前。王爺一看，原來是個窮牧民，便改口不提招親的事，蠻橫地說：“我給你三個大元寶，把馬給我留下，你回去吧！”

　　“我是來賽馬的，不是來賣馬的呀！”蘇和一聽王爺的話，又氣又急。