淺淡風險投資的特征及預警管理論文

實用文時間：2021-08-31 手機版

淺淡風險投資的特征及預警管理論文

　　【摘要】本文主要闡述了風險投資概念，風險投資的基本特征和風險投資的預警概念、預警系統以及預警方法。

　　【關鍵詞】風險投資;特征;預警系統;預警方法

　　風險投資是風險投資家，將資本投入到具有高度風險的中小型高新技術企業或項目，并以一定的方式參與其管理，實現投資的高速增長，最終通過出售股權獲得高額中長期收益的一種投資活動。本文主要探討一下風險投資的特征與預警管理。

　　一、風險投資的特征

　　風險投資一向被定義為高風險、高收益的行業。許多實證分析已經確認了在世界各國，風險投資確實是高風險，高回報。在理論上，投資的高風險和高回報也有論證。表明絕對風險厭惡程度越大，投資者在其風險資產占總比例相同的情況下要求的風險補償就越大。

　　1.風險投資主要是面向具有市場潛力高風險企業的投資其投資對象主要是那些具有增長潛力但不具備上市資格，無法通過發行股票、債券籌資，同時由于信用低難以取得銀行貸款的中小型高科技公司。美國和中國的風險投資的對象主要是信息技術產業和生物醫藥等高新技術等產業。

　　2.風險投資具有高風險和高收益性風險投資的目的是通過投資和提供增值服務把被投資的企業做大，然后通過公開上市、兼并收購或其它方式退出，在產權流動中實現其投資的增值變現。風險投資既是雙贏，也是雙方承擔風險，充分體現了風險投資業高風險、高收益的特點。

　　3.風險投資的主體構成

　　風險投資一般由風險投資者、風險投資公司和風險企業共同組成。風險投資者是絕大部分風險資金的實際提供方，但不直接參與風險投資公司的經營。風險投資公司的股東(合伙人)一般也投資一定數量的資本金，但他們是風險投資公司的實際經營者。風險企業是風險投資公司篩選后投資的有創新性，并有巨大市場潛力的企業。風險投資公司不是以風險企業的銷售收入作為投資回報，而是憑借風險企業的價值或市值，通過出讓股權的方式實現盈利。

　　4.風險投資的環節

　　風險投資分為三個環節：籌資、投資和投資退出。籌資是風險投資公司成立前或成立初的最重要工作，是風險投資的首要環節。籌資數量大小、成本高低，籌資速度以及籌資方式是決定后續環節的關鍵。而投資項目的效率、成敗是三個環節中最重要的環節。退出是決定最后收益的最終環節，退出方式，時機，效益也影響整個風險投資的最終收益。

　　二、風險投資的預警管理

　　風險投資是項高風險，但也可能帶來高收益的投資活動。對風險的管理一般分為事前預警和防范;事中消除和分散風險;事后控制風險三個階段。其中以風險的前期預警管理最為重要。

　　1.風險投資預警概念

　　風險投資預警是指風險投資公司通過建立風險投資預警系統，采取措施控制、消除風險投資的各種風險，以確保風險投資能夠獲得預期的成功。預警的主要內容包括監測、識別、診斷和評價。

　　2.風險投資預警的系統

　　風險投資預警系統可分為預警信息系統，預警系統和預警反饋系統三個大的層級。

　　(1)預警信息系統是原始信息輸入、處理和存儲的系統。

　　信息系統是保證預警成功的先決條件。在預警過程中，實際是信息流動、變化的過程。

　　(2)預警系統是將信息系統的數據進行篩選、提煉和分析后進行預警工作的系統。它包括預警指標系統、預警警報系統。

　　預警指標系統是考查預警風險的重要參照條件。

　　(3)預警警報系統是向預警系統的使用者警示風險的系統。它的主要構成是預警信號系統和報警。風險投資預警信號通常分為五個級別，從安全到危機層級不斷變化。風險投資預警系統可以在安全信號時報警，如成功預警;也可以是在危機信號時報警，如失敗預警。報警是將警情通知給系統使用者。

　　3.風險投資預警管理的方法

　　風險投資的預警方法很多，下面只介紹一些可操作性的風險投資預警的方法。

　　(1)人工預警

　　人工預警是指以人員為預警的主要操作者來進行的預警。這是目前最通用的風險投資預警方式。它主要通過人的觀測來識別警兆，通過人的經驗和計算來設定、分析預警指標，通過人員對警情的跟蹤來判斷預警級別，并發出警報。整個預警的過程是靠人來實現的。在這種方法下運行的預警系統稱為人工預警系統。

　　這是風險投資預警中最基礎的一種預警方法。它的優點是操作性強。只要有風險意識的人通過教育就能夠開展預警的工作。但它的`缺點是預警的質量和操作人的能力和工作態度關系很大。如果一個不勝任的人來進行預警，則可以造成很多誤警、虛警;或者因為工作的疏忽造成預警不力或者誤警、虛警。

　　(2)計算機預警

　　計算機預警是相對人工預警而言的一種預警方法。又稱為“人工智能”的預警方法。但目前還沒有完全的全自動化的風險投資預警，即完全由計算機控制的預警系統。如前所述，風險投資的預警工作對預警人員的素質要求較高，而且預警的結果也受人員工作質量的影響。而隨著計算機的普及和性能的提高，計算機也越來越多地代替了人工預警中的一些預警工作。如將計算機與生產過程相連，通過計算機來運算一些數據從而得知產品的性能指數，出現誤差自動報警，并自動采取斷電等預警對策，停止生產，以防風險擴大。計算機還可以輔助預警人員分析大量信息和數據，根據程序的設置，自動分析預警指標，如果發現超過預警閩值，則計算機發出警報。

　　(3)統計預警

　　統計預警是最原始的一種預警方法。預警是通過對風險的預報來避免風險的。預警功能的實現是基于對風險的認識的前提下實現的。而認識和衡量風險則是要通過對過去發生的情況進行總結而形成的。其間最重要的工作是對風險及風險相關的因素的統計。特別當人們對風險生成機理的無法解釋時，通過統計的方法，可以對下一次在同等條件下發生同樣風險的概率進行計算，從而起到預警的作用。采用統計的方法，則可以通過風險發生的概率確定在同等條件下再發生同樣風險的可能性，甚至還可以通過概率分析風險產生前或者產生時出現的警情和風險出現的周期來預測下次同類風險的發生。

　　(4)單方預警

　　單方預警是指以風險投資中的某一主體為主導的預警方法。

　　它可以是由風險投資公司主導的覆蓋風險投資全過程的預警;也可以是以風險企業為主導的主要針對風險企業經營的預警。因為風險投資涉及三個預警主體，許多風險又源自主體本身，因而會出現在預警自身的風險時，造成自己工作效率的下降，甚至預警對策使自己的工作陷入困境。在這種情況下，難免出現預警當事人對預警的抵觸。于是，采用單方預警的方法，如以風險投資公司為主導進行預警，則可以使預警目標更明確，行動更有效率。

　　(5)全員預警

　　全員預警是針對單方預警而言，它是由風險投資的主體共同參與的一種預警方法。它是一種全員參與、共同預警的方法，是在單方預警基礎上發展起來的一種預警方法。風險投資者僅負責提供資金，風險投資公司負責管理資金，進行投資使原始資本增值;風險企業負責項目開發，使企業快速健康成長。但隨著風險投資的快速發展，風險投資的規模也迅速擴大。由風險投資者、風險投資公司、風險企業共同參與預警，風險受控面高，風險的識別率高，預警效果好。

　　參考文獻

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