在當(dāng)前亞洲金融風(fēng)暴和新興市場金融動(dòng)蕩尚未平息，而又面臨歐元出臺(tái)和日本繼續(xù)推行金融大改革帶來的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，在新形勢下，國際銀行業(yè)的經(jīng)營策略肯定會(huì)有發(fā)展變化。

　　一、國際大銀行在金融風(fēng)暴下的對策

　　在過去幾年的經(jīng)濟(jì)高漲和股市牛市中，不少國際大銀行均采取全球擴(kuò)張策略，在亞洲金融風(fēng)暴沖擊下，新興市場金融劇烈動(dòng)蕩使許多國際大銀行出現(xiàn)不同程度的虧損或盈利下降，目前仍較難預(yù)測某些市場何時(shí)復(fù)興，因此這些銀行轉(zhuǎn)為采取收縮策略，而一些有實(shí)力的銀行仍通過兼并活動(dòng)加強(qiáng)擴(kuò)張。

　　1.收縮新興市場和高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。一些投資銀行在收縮業(yè)務(wù)時(shí)，首當(dāng)其沖的是收縮新興市場和全球固定收入債券（較高風(fēng)險(xiǎn)的垃圾債券）業(yè)務(wù)，以降低經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)和成本。例如瑞士信貸第一波士頓由于1998年第三季在俄羅斯的虧損高達(dá)5億美元的虧損，1998年11月底被德國銀行收購后，預(yù)計(jì)將裁員5500人。法國里昂信貸則關(guān)閉其在倫敦的東歐債券部；寶源（Schroders）和西班牙的BancoSantander業(yè)已大體上放棄了證券業(yè)務(wù)，Santander銀行并削減其在亞洲、紐約和倫敦的300名投資銀行雇員，成為歐資銀行最大的裁員行動(dòng)；美林、荷蘭國際巴林、瑞聯(lián)華寶德威、Bear Stearns等投資銀行也因新興市場動(dòng)蕩造成盈利下降而大幅裁員。這些均說明國際投資銀行業(yè)正處于大改組、大整合時(shí)期，市場預(yù)期投資銀行和證券公司的數(shù)目將比1997年底減少15％左右。

　　2.收縮海外業(yè)務(wù)，專注國內(nèi)業(yè)務(wù)。日本經(jīng)濟(jì)嚴(yán)重衰退、加上其主要貸款和投資的亞洲飽受金融風(fēng)暴肆虐，由此造成的巨額壞帳。使不少日資銀行因難以達(dá)到國際銀行業(yè)8％的資本充足率規(guī)定而加速收縮海外業(yè)務(wù)，專注發(fā)展其國內(nèi)銀行業(yè)務(wù)（資本充足比率規(guī)定僅為4％）。例如在香港有12家分支行和1家接受存款公司的大和銀行10月24日宣布，將于2000年3月前關(guān)閉包括香港在內(nèi)的所有海外分行，以盡快處理該行的壞帳和所持股票的未發(fā)現(xiàn)虧損。截止1998年9月底，大和半年度未變現(xiàn)虧損凈額達(dá)3053.5億日圓。此外，富士、櫻花、第一勸業(yè)等商業(yè)銀行和其他一些大型信托銀行也有類似的決定。大和證券、野村國際財(cái)務(wù)、以及興業(yè)銀行亞洲已交回香港的有限制銀行牌照；富士銀行已出售廣安銀行，均說明日資金融機(jī)構(gòu)加速收縮包括香港在內(nèi)的海外業(yè)務(wù)。

　　3.出售非核心業(yè)務(wù)。瑞士聯(lián)合銀行在新興市場和衍生交易虧損6.25億瑞士法郎及為對長期資本管理對沖基金的投資發(fā)行9.5億瑞士法郎后，其穩(wěn)定而豐厚的私人銀行及資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)利潤被嚴(yán)重蠶食，導(dǎo)致其檢討投資銀行的作用和協(xié)同效應(yīng)問題。在檢討旗下華寶德威的投資銀行業(yè)務(wù)之后，認(rèn)為其現(xiàn)有55億美元帳面值、600名員工的全球貿(mào)易融資業(yè)務(wù)既非核心業(yè)務(wù)，又非戰(zhàn)略性業(yè)務(wù)，加上該類業(yè)務(wù)1998年受新興市場金融危機(jī)的影響較大，例如其購買出口商貿(mào)易債務(wù)再轉(zhuǎn)售給其他銀行的福費(fèi)廷（Forfeiting）業(yè)務(wù)，在上半年虧損257萬英鎊，因此計(jì)劃將全球貿(mào)易融資業(yè)務(wù)出售，或與另一銀行合資從事出口信貸和銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)，以使華寶德威集中力量發(fā)展投資銀行業(yè)務(wù)，扭轉(zhuǎn)其1998年前9個(gè)月虧損12億瑞士法郎（8.6億美元）的頹勢。

　　4.減少自營交易，發(fā)展以客戶關(guān)系為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)。萬國寶通和旅行者集團(tuán)合并后，著重發(fā)展以客戶為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)，并將其以往“承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)型”的較激進(jìn)經(jīng)營策略轉(zhuǎn)變?yōu)椤耙?guī)避風(fēng)險(xiǎn)型”的較保守營策略。由于旗下的所羅門美邦過度依賴自營交易而導(dǎo)致盈利大幅波動(dòng)，甚至出現(xiàn)虧損，遂于1998年7月關(guān)閉了所羅門美邦在美國的債券套戥業(yè)務(wù)，全球債券套戥業(yè)務(wù)也比以往減少一半多。1998年末，萬國寶通集團(tuán)旗下以自營交易為主要經(jīng)營策略的Phibro公司盡管近三年連續(xù)盈利，仍由于不符合集團(tuán)以客戶為導(dǎo)向的業(yè)務(wù)策略而放盤出售。而其保險(xiǎn)業(yè)務(wù)則與瑞士保險(xiǎn)公司W(wǎng)interther結(jié)成戰(zhàn)略聯(lián)盟，競爭跨國公司業(yè)務(wù)，并且滿足其客戶的全球保險(xiǎn)需要。

　　信孚銀行近幾年也逐步促自營交易轉(zhuǎn)向以客戶為主導(dǎo)的業(yè)務(wù)，該行來自新興市場和其他高風(fēng)險(xiǎn)的自營交易盈利占盈利總額的比重已從1993年的72％急劇下降至1997年的16％。自營交易在銀行經(jīng)營中重要性下降的原因是，市場信息的快速流通和參與者技術(shù)的不斷發(fā)展使套戥機(jī)會(huì)愈益減少，而且自營交易比莊家交易需要更多的資本。德國銀行收購信孚后，也力求采用統(tǒng)一的以客戶關(guān)系和產(chǎn)品銷售為主導(dǎo)的經(jīng)營策略，以加強(qiáng)同美國大型投資銀行的競爭。該行已在一些市場減少了自營交易，同時(shí)努力發(fā)展作為市場莊家的能力，以較吸引的價(jià)格向客戶提供產(chǎn)品。只有在客戶需求不足的情況下，才通過自營交易幫助維持市場流通量和增加盈利。德國銀行約20％的利潤來自自營交易，80％的利潤來自融資和客戶服務(wù)。

　　5.收縮低回報(bào)業(yè)務(wù)。隨著資本市場的發(fā)展，商業(yè)銀行吸收存款和發(fā)放貸款等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)受到威脅，許多銀行試圖開展投資銀行業(yè)務(wù)，例如英國的國民西敏寺和巴克萊銀行前幾年曾合并零售銀行和投資銀行業(yè)務(wù)，以加強(qiáng)競爭，提高盈利能力。但是當(dāng)發(fā)現(xiàn)其投資銀行業(yè)務(wù)只有單位數(shù)的回報(bào)，而零售銀行業(yè)務(wù)則有雙位數(shù)的回報(bào)時(shí)，就毅然出售了投資銀行業(yè)務(wù)。這些銀行認(rèn)為商業(yè)銀行從事投資銀行業(yè)務(wù)較難成功的原因：一是競爭對手太強(qiáng)，由于美國擁有全球最發(fā)達(dá)的資本市場，自1933年以來實(shí)行的分業(yè)經(jīng)營法律又使美國大型投資銀行在本土建立起非常牢固的基地，并不斷向全世界拓展。二是商業(yè)銀行和投資銀行的企業(yè)文化較難融合，商業(yè)銀行決策程序較緩慢，業(yè)務(wù)以大眾為基礎(chǔ)，而投資銀行則需要較快決策，業(yè)務(wù)以個(gè)人關(guān)系為主導(dǎo)。為解決文化差異，瑞士信貸采取使其投資銀行業(yè)務(wù)相對獨(dú)立的經(jīng)營模式；J.P摩根則幾乎完全從商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變?yōu)橥顿Y銀行。

　　在零售銀行方面，與眾國銀行合并后的美國銀行雖然在臺(tái)灣、新加坡和印度的消費(fèi)融資業(yè)務(wù)仍有盈利，但經(jīng)過全球策略評估后，認(rèn)為在未來幾年內(nèi)消費(fèi)融資在上述地區(qū)難以達(dá)到較大的業(yè)務(wù)規(guī)模和增長幅度，故決定出售，僅保留企業(yè)金融服務(wù)，將資源集中于利潤較高的香港和澳門的消費(fèi)融資業(yè)務(wù)。

　　6.有實(shí)力的金融機(jī)構(gòu)仍在繼續(xù)擴(kuò)張。1998年11月30日，德國銀行以101億美元（另加4億美元挽留管理層）的高價(jià)收購了信孚銀行（美國第八大投資銀行）。收購?fù)瓿珊髮a(chǎn)生以資產(chǎn)計(jì)世界上最大的銀行、第三大基金經(jīng)理和第四大證券托管商。這也是迄今為止外國金融機(jī)構(gòu)對美國金融機(jī)構(gòu)的最大宗收購活動(dòng)，從而使德國銀行實(shí)現(xiàn)了進(jìn)軍美國資本市場的愿望。