摘 要：從評價西方對外直接投資理論入手，立足于我國現(xiàn)實，分析了我國發(fā)展對外直接投資理論基礎。在此基礎上，從投資主體、投資方式的確定、地區(qū)選擇以及政府的宏觀支持幾個方面，較詳盡地闡述了關于我國對外直接投資戰(zhàn)略的具體構想。

　　關鍵詞：對外直接投資；理論基礎：戰(zhàn)略

一、西方對外直接投資主流理論介評

　　在討論我國對外直接投資的理論基礎以前，很有必要先對西方對外直接投資主流理論予以簡單評價。關于對外直接投資理論，國外可謂眾說紛紜，但從學術淵源或其基礎來看，大體上可分為兩大體系，一是以國際經濟學，主要是以國際貿易理論為基礎的體系；另一個是以產業(yè)組織為基礎的體系。前者是宏觀分析，即從國民經濟的角度進行分析，其重要假設之一是完全競爭；后者是微觀分析，即從企業(yè)層次出發(fā)進行分析，其重要假設是不完全競爭，由于完全競爭假設與經濟生活的現(xiàn)實相距太遠，同時從微觀層次出發(fā)來研究對外直接投資行為更切合理論上和實際上的需要，故后者是西方對外直接投資理論的主流。從微觀方面來分析對外直接投資行為的理論，主要包括海默的壟斷優(yōu)勢論、巴克利的內部化理論以及費農、約翰遜的區(qū)位因素理論等，這些理論都是單純從某一個方面來說明國內企業(yè)的對外直接投資動因，因此，都有一定的局限性。

　　二十世紀70年代末，英國里丁大學經濟學教授鄧寧在總結了這些傳統(tǒng)理論的基礎上，提出了著名的國際生產折衷理論，成為這些傳統(tǒng)理論的集大成者，二十多年來這一理論成了解釋西方國家跨國公司對外直接投資的經典與主流。

　　鄧寧認為，前幾種理論都是孤立的研究跨國公司的投資動因和行為機制，而實際上，直接投資只是跨國企業(yè)全部經營活動的一個有機組成部分，它是跨國企業(yè)實現(xiàn)全球戰(zhàn)略的重要手段和經營形式，但并不是唯一的手段和方式。鄧寧的國際生產折衷理論將壟斷優(yōu)勢論、內部化優(yōu)勢論和區(qū)位理論三者緊密結合起來，把跨國經營的決定因素概括為三類優(yōu)勢，即所有權優(yōu)勢、內部化優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，并把這三類優(yōu)勢的擁有程度作為壟斷企業(yè)跨國經營方式選擇的依據(jù)和條件。按照鄧寧的看法，跨國直接投資發(fā)生的充分條件是需要三個優(yōu)勢同時具備，缺一不可。

　　客觀地講，雖然鄧寧的國際生產折衷理論的內容上只是一種“綜合”，沒有多少創(chuàng)新，但它吸收了各派理論的精華，運用多種變量來分析解釋跨國公司外直接投資能力，應該是合情合理的。困此相對其它傳統(tǒng)的國際投資理論，國際生產折衷理論具有較強的實用性。但是，國際生產折衷理論的適用范圍也具有一定的局限，該理論是根據(jù)西方私人對外投資行為提出來的，難以對發(fā)展中國家尤其是社會主義國家企業(yè)的對外直接投資行為做出科學的解釋。

　　1、該理論過分強調了跨國經營企業(yè)的既有優(yōu)勢，即各種優(yōu)勢必須同時具備，缺一不可。由于跨國企業(yè)是在與本國環(huán)境不同的東道國內動作，強調企業(yè)本身擁有某些優(yōu)勢以抵銷跨國競爭的額外成本，是合情合理的。但是以鄧寧為代表的優(yōu)勢論者強調只有三種優(yōu)勢同時具備，一國企業(yè)才可能進行跨國投資，并且把這種認識從企業(yè)推廣到國家，這是不太吻合現(xiàn)實情況的，事實上，并不同時具備這三種優(yōu)勢的發(fā)展中國家，已突破主流優(yōu)勢論者的論斷，發(fā)展對外投資，而且不少發(fā)展中國家還直接向發(fā)達國家投資。這種現(xiàn)象給優(yōu)勢論者以沉重的打擊，究其根源，優(yōu)勢論者至少忽略了三點：一是企業(yè)跨國競爭的優(yōu)勢具有相對性，而非鄧寧所說的絕對化；二是跨國經營企業(yè)的優(yōu)勢具有動態(tài)性，即優(yōu)勢可在企業(yè)進行對外投資中積累；三是這三種優(yōu)勢具有互相替代性。

　　2、該理論的另一個缺陷，是來自理論視角來展開分析，抽象掉了投資企業(yè)同所在國家間的利益聯(lián)系。前面所述的優(yōu)勢理論，基本上以企業(yè)作為不受國家任何直接干預的獨立主體為前提，這在一些實行自由企業(yè)制度的發(fā)達國家中可能是恰當?shù)模珜τ谝恍┌l(fā)展中國家特別是社會主義國家的國有企業(yè)，這種抽象并不恰當。在這些國家中，國有制企業(yè)的跨國投資不僅關系到企業(yè)自身的利益，也同國家利益息息有關。國有企業(yè)所進行的對外投資活動，通常也是國家貫徹特定經濟發(fā)展戰(zhàn)略的重要手段。因此，在分析跨國投資動因時，完全不考慮國家的利益追求，是不適當?shù)摹?/p>

二、我國發(fā)展對外直接投資的.理論基礎

　　前面的論述表明，西方對外直接投資主流理論（國際生產折衷理論）過分強調了對外直接投資企業(yè)的既有優(yōu)勢，這與對外直接投資的實踐是不相符的。作者認為，必須從這一理論的缺陷及其與現(xiàn)實的差異尋找突破口，來構建我國對外直接投資的理論基礎。

　　1、企業(yè)的競爭優(yōu)勢是由多種因素構成的，并且優(yōu)勢總是相對于同一市場中同一行業(yè)的其它企業(yè)而言的。在世界范圍內，從不同國家企業(yè)的總體實力對比上看，發(fā)達國家企業(yè)具有明顯優(yōu)勢，但如果深入到具體行業(yè)看，不同國家的企業(yè)則又各有所長，從而各自有自己的相對競爭優(yōu)勢。在對外投資領域，由于世界經濟發(fā)展不平衡，不同國家的企業(yè)在進入不同東道國市場，企業(yè)優(yōu)勢對比的這種相對性就更為明顯。我國的某些制造企業(yè)在進入發(fā)展程度更低的國家時，其密集使用勞動和規(guī)模較小的設備和技術，就可能比發(fā)達國家先進但密集使用資金的企業(yè)更受歡迎。

　　2、作者認為，跨國投資企業(yè)的優(yōu)勢具有動態(tài)性，即優(yōu)勢可以在企業(yè)進行對外投資的過程中不斷積累。對外直接投資活動不僅是企業(yè)實現(xiàn)優(yōu)勢的活動，也是企業(yè)在更大的范圍內尋求優(yōu)勢、發(fā)展壯大自己的活動，對于一國企業(yè)而言，只要國外確實存在著可供自己利用的有利條件，而這種條件又是國內暫時沒有或不易取得的，企業(yè)就要通過對外直接投資來謀求這種優(yōu)勢，國際上許多知名的公司，如豐田、可口可樂、雀巢等一開始都是在具有相對優(yōu)勢的情況下，通過跨國經營才成長壯大的。發(fā)達國家的大企業(yè)可以用這些有利條件獲得發(fā)展的機會，使企業(yè)本身的規(guī)模和實力更為強大，目前我國規(guī)模較小的公司也同樣可以走出去，獲得和利用這些有利條件，實現(xiàn)從小到大的迅速成長，積累自己的優(yōu)勢。

　　3、前面談到，國際生產折衷理論主要從微觀的角度來分析，它抽象掉了投資企業(yè)同所在國家之間的利益聯(lián)系，這是不適當?shù)摹Ｄ壳埃覈鴩衅髽I(yè)改革雖然取得了一定的進展，但是仍然還有很長的一段路要走。作者認為，發(fā)展對外直接投資，搞跨國經營不失為國有企業(yè)改革走出困境的一條新思路。

　　（1）成熟的市場經濟環(huán)境可以為國有企業(yè)提供現(xiàn)成的外部環(huán)境。現(xiàn)代企業(yè)制度建立的關鍵環(huán)節(jié)之一不在于企業(yè)本身，而在于企業(yè)的外部環(huán)境，如規(guī)范的市場行為、成熟的法律框架、社會保障制度、發(fā)達的勞動力市場等。在國有企業(yè)中有相當一部分企業(yè)本身的經營效益并不差，但在不利的外部環(huán)境下卻不能得到真實的體現(xiàn)，從而也壓抑了其發(fā)展。發(fā)展對外直接投資、搞跨國經營可以使國有企業(yè)直接進入成熟的市場經濟環(huán)境，真正地顯示其效益，走上良性循環(huán)之路。

　　（2）企業(yè)的產品結構可以得到調整。國有企業(yè)整體效益較差的一個原因是產品結構不合理，在國內市場飽和的條件下無法繼續(xù)生存。海外經營可以使一部分產品向正在起步的發(fā)展中國家轉移，為國有企業(yè)提供新的發(fā)展空間。

　　（3）創(chuàng)新是企業(yè)發(fā)展與經濟增長的源泉。大力發(fā)展對外直接投資、搞跨國經營是一種全新的企業(yè)經營方式，從企業(yè)的原材料和半成品的供給到生產的工藝，方法和生產的產品以及它所面對的市場和企業(yè)生產的組織體系等方面都將面臨一次徹底的創(chuàng)新。這必將對我國的企業(yè)改革與經濟發(fā)展產生深遠的影響。