二戰以后，日本經濟快速增長。到了上世紀70年代，日本經濟進一步穩定發展，在世界范圍內可謂一枝獨秀。與此同時，歐美發達國家卻由于多種原因而陷入了經濟停滯。

　　一國經濟的發展，意味著其生產效率的提高。這必然提高其貨幣的購買力。而且，美國等國也非常愿意看到日元的升值，這樣將會減弱日本出口工業品的競爭力。于是，1985年，美日英德法簽訂了著名的《廣場協議》。《廣場協議》簽訂以后的幾年，日元幣值差不多上升了3倍。

　　日元升值以后，日本的工業出口能力確實受到了相當的影響，但日本人也因此變得空前富裕了—他們手里的日元可以換來更多的美元。于是，手里拿著大把美元的日本人開始在美國大肆購買。這些揮舞著支票本的日本人好像對價格根本不屑一顧，他們似乎可以買下整個美國，“美國正在變成日本的第41個縣”。

　　在這個看起來有些瘋狂的過程中，出現了不少讓人瞠目結舌、匪夷所思的事情。一棟美國大樓打算賣給日本人。美國人報價4億多美元，雙方談妥，就等日本人付錢了。日本人忽然拿來了新的合同書，上面寫的價格是6.1億美元，美國人對此莫名其妙。日方人員解釋說，他們的老板頭一天在吉尼斯世界紀錄里看到，歷史上單個大樓出售的最高價是6億美元。他們想要打破這個紀錄。

　　1989年，日本人購買美國資產達到了頂峰。這一年的6月，索尼公司宣布，他們以34億美元的價格成功購買了美國娛樂業巨頭、也是美國文化的象征之一—哥倫比亞影片公司。此前，三菱公司用14億美元購買了洛克菲勒中心—這個代表美國進入全盛時期的偉大建筑從那時屬于日本人了。

　　在洛杉磯,日本人掌握了鬧市區幾乎一半的房地產;在夏威夷,96%以上的外國投資來自日本,并且主要集中在飯店、高級住宅等不動產方面。從1985年到1990年,日本企業總共進行了21起500億日元以上的海外并購,其中有18起的并購對象是美國公司。到80年代末，全美國10%的不動產已成為日本人的囊中之物。