第一篇:虛擬經濟與實體經濟芻議論文
一、虛擬經濟對實體經濟的影響
虛擬經濟具有相對獨立于實體經濟的運行規律和特征。由于虛擬經濟部門龐大的資產規模和高速的資金流動,虛擬經濟運行狀況的優劣對實體經濟,甚至對整個國民經濟的穩定可持續發展起著關鍵性的作用。虛擬經濟在我國的發展始于20世紀80年代末和90年代初,在短短的時間里,無論是股票市場、債券市場、期貨市場、保險市場還是外匯市場,都從無到有得到了快速發展。虛擬經濟的發展在提高社會資金的利用率、優化社會資源配置、調整產業結構等方面,都起到了巨大的促進作用。
(一)虛擬經濟對實體經濟的積極作用
1.虛擬商品的價格較好地揭示了實體經濟運行狀況。金融商品價格信息中包含有實體經濟的信息,揭示出實體經濟的運行狀況,金融工具市場上形成的這種價格能較真實地反映出某種金融產品的供求情況及一段時間內價格變化的趨勢,因此價格不但有指示性功能,還可以通過價格的發現功能來判別企業運營的好壞、投資業績的優劣,實現對所投資的企業或項目實行有效監管,而且也有助于其相關商品價格的穩定。金融領域中的價格變動也影響到實際資源的配置。如國債等各種衍生金融工具,有助于發現未來市場的利率水平,反映資本市場上資金的供求狀態,也為國家制定調控宏觀經濟的決策提供了重要依據。
2.虛擬經濟可以優化社會資源配置,為實體經濟動員儲蓄和提供融資服務。在金融市場高度發達的今天,各種有價證券,特別是金融衍生工具,在價格決定機制上的優越性使其能充分發揮價格杠桿的作用,借助通信技術,可以靈活引導資本從效益低的企業、行業和地區流向效益高的企業、行業和地區,然后帶動整個社會資源向高效益的領域流動,提高了整個社會的經濟效率,從而促進經濟增長。在虛擬經濟中擔任最基本角色的是金融中介機構,通過金融中介機構的運作,虛擬經濟不但能夠最大限度地動員和吸收儲蓄資金,而且能夠有效地配置儲蓄資源。由于金融中介具有很強的信息獲取和處理能力,使之能夠利用金融市場和金融工具挑選出有前景的企業及其管理者,從而實現儲蓄資源的有效配置,促進非生產性資金向生產領域轉移,滿足實體經濟發展對資金的需求促進技術創新,加快經濟增長。
(二)虛擬經濟對實體經濟的消極作用
虛擬經濟能夠促進實體經濟的發展,但如果虛擬經濟的發展脫離了實體經濟的發展階段和發展水平,不僅其優點得不到有效發揮,而且會放大和加劇其負面影響。虛擬經濟活動,并不直接參與價值轉換和價值創造,其投資回報純粹來自資產價格本身之上升。當市場上的投資者不再關心虛擬經濟所代表的實體經濟的真實價值,而只關心它本身的價格高低時,他們的行為更多的為投機行為,這時市場上便出現了大量的投機者,這樣只會增加國民經濟和金融體系不穩定的因素。虛擬經濟的過分擴張可能引發經濟泡沫。經濟泡沫一旦破滅,股票等資產價格將大幅下跌,信用危機出現,投資者信心和投資預期將嚴重受損,實體經濟就會受到重創,甚至誘發金融危機。
1.虛擬經濟若過度膨脹會產生泡沫經濟,對實體經濟的發展帶來巨大危害。泡沫經濟是現代市場經濟發展進程中的特有的經濟現象,而伴隨現代市場經濟發展起來的金融衍生市場由于其明顯的投機和虛擬性特征,往往被視為泡沫經濟的罪魁禍首。金融衍生產品具有虛擬性的特征,當虛擬經濟過度膨脹,由于“羊群效應”,政府干預失控,大量過剩資本隨著資本市場的開放進入股票、外匯等市場,導致資本價格扭曲,在資本價格泡沫的誘導下,信用擴張加速了泡沫經濟的形成。泡沫一旦破裂,往往以金融體系的崩潰為突破口,引起金融資產價格暴跌,實體經濟大幅縮水,生產過剩,失業增加,需求萎縮,國民經濟走向衰退。泡沫經濟扭曲資源配置方式,降低資源配置效率,阻礙農業、工業等實體經濟的發展。生產成本的過度膨脹會降低實體經濟部門的國際競爭力,阻礙出口貿易的增長,降低出口競爭力,破壞貿易平衡,阻礙一國的經濟增長。如墨西哥和巴西的金融危機以及東南亞金融風暴,情況雖然千差萬別,但從經濟泡沫到形成泡沫經濟直至爆發經濟危機,這一過程都是由于虛擬經濟過度發展且背離實體經濟運行造成的。
2.虛擬經濟無序擴張易引發金融危機。隨著二、虛擬經濟對實體經濟的影響虛擬經濟具有相對獨立于實體經濟的運行規律和特征。由于虛擬經濟部門龐大的資產規模和高速的資金流動,虛擬經濟運行狀況的優劣對實體經濟,甚至對整個國民經濟的穩定可持續發展起著關鍵性的作用。虛擬經濟在我國的發展始于20世紀80年代末和90年代初,在短短的時間里,無論是股票市場、債券市場、期貨市場、保險市場還是外匯市場,都從無到有得到了快速發展。虛擬經濟的發展在提高社會資金的利用率、優化社會資源配置、調整產業結構等方面,都起到了巨大的促進作用。
(一)虛擬經濟對實體經濟的積極作用
1.虛擬商品的價格較好地揭示了實體經濟運行狀況。金融商品價格信息中包含有實體經濟的信息,揭示出實體經濟的運行狀況,金融工具市場上形成的這種價格能較真實地反映出某種金融產品的供求情況及一段時間內價格變化的趨勢,因此價格不但有指示性功能,還可以通過價格的發現功能來判別企業運營的好壞、投資業績的優劣,實現對所投資的企業或項目實行有效監管,而且也有助于其相關商品價格的穩定。金融領域中的價格變動也影響到實際資源的配置。如國債等各種衍生金融工具,有助于發現未來市場的利率水平,反映資本市場上資金的供求狀態,也為國家制定調控宏觀經濟的決策提供了重要依據。
2.虛擬經濟可以優化社會資源配置,為實體經濟動員儲蓄和提供融資服務。在金融市場高度發達的今天,各種有價證券,特別是金融衍生工具,在價格決定機制上的優越性使其能充分發揮價格杠桿的作用,借助通信技術,可以靈活引導資本從效益低的企業、行業和地區流向效益高的企業、行業和地區,然后帶動整個社會資源向高效益的領域流動,提高了整個社會的經濟效率,從而促進經濟增長。在虛擬經濟中擔任最基本角色的是金融中介機構,通過金融中介機構的運作,虛擬經濟不但能夠最大限度地動員和吸收儲蓄資金,而且能夠有效地配置儲蓄資源。由于金融中介具有很強的信息獲取和處理能力,使之能夠利用金融市場和金融工具挑選出有前景的企業及其管理者,從而實現儲蓄資源的有效配置,促進非生產性資金向生產領域轉移,滿足實體經濟發展對資金的需求促進技術創新,加快經濟增長。
(二)虛擬經濟對實體經濟的消極作用
虛擬經濟能夠促進實體經濟的發展,但如果虛擬經濟的發展脫離了實體經濟的發展階段和發展水平,不僅其優點得不到有效發揮,而且會放大和加劇其負面影響。虛擬經濟活動,并不直接參與價值轉換和價值創造,其投資回報純粹來自資產價格本身之上升。當市場上的投資者不再關心虛擬經濟所代表的實體經濟的真實價值,而只關心它本身的價格高低時,他們的行為更多的為投機行為,這時市場上便出現了大量的投機者,這樣只會增加國民經濟和金融體系不穩定的因素。虛擬經濟的過分擴張可能引發經濟泡沫。經濟泡沫一旦破滅,股票等資產價格將大幅下跌,信用危機出現,投資者信心和投資預期將嚴重受損,實體經濟就會受到重創,甚至誘發金融危機。
1.虛擬經濟若過度膨脹會產生泡沫經濟,對實體經濟的發展帶來巨大危害。泡沫經濟是現代市場經濟發展進程中的特有的經濟現象,而伴隨現代市場經濟發展起來的金融衍生市場由于其明顯的投機和虛擬性特征,往往被視為泡沫經濟的罪魁禍首。金融衍生產品具有虛擬性的特征,當虛擬經濟過度膨脹,由于“羊群效應”,政府干預失控,大量過剩資本隨著資本市場的開放進入股票、外匯等市場,導致資本價格扭曲,在資本價格泡沫的誘導下,信用擴張加速了泡沫經濟的形成。泡沫一旦破裂,往往以金融體系的崩潰為突破口,引起金融資產價格暴跌,實體經濟大幅縮水,生產過剩,失業增加,需求萎縮,國民經濟走向衰退。泡沫經濟扭曲資源配置方式,降低資源配置效率,阻礙農業、工業等實體經濟的發展。生產成本的過度膨脹會降低實體經濟部門的國際競爭力,阻礙出口貿易的增長,降低出口競爭力,破壞貿易平衡,阻礙一國的經濟增長。如墨西哥和巴西的金融危機以及東南亞金融風暴,情況雖然千差萬別,但從經濟泡沫到形成泡沫經濟直至爆發經濟危機,這一過程都是由于虛擬經濟過度發展且背離實體經濟運行造成的。
2.虛擬經濟無序擴張易引發金融危機。隨著金融全球化趨勢的增強,虛擬經濟的影響逐步增大,逐漸脫離實體經濟,成為金融危機的主要因素。虛擬經濟的發展過程中始終存在著投機活動,虛擬經濟實現的資本配置作用,主要是由于虛擬資本具有高度流動性,而虛擬資本的高度流動性是通過投機活動來實現的;虛擬經濟所提供如“套期保值”的風險規避功能,也是通過投機者來分攤的。泡沫經濟中投機活動盛行,資金需求劇增,這就會誘使銀行不斷提高資本利率以獲得更高的收益。高利率又會促使銀行不斷擴大其信貸規模,放松對信貸資產的審查和檢查工作,而實體經濟由于無法承受越來越高的銀行利率,從而使其發展過程中正常的資金需求受到了極大的抑制。虛擬經濟的無序發展逐漸脫離了實體經濟的需要,引發經濟泡沫的破裂,于是金融系統運作遭到破壞,銀行抗風險能力降低,金融風險積累到一定程度,最終引發金融危機。
二、虛擬經濟與實體經濟協調發展的策略
(一)以實體經濟為基礎,適度發展虛擬經濟
虛擬經濟以實體經濟為基礎,在發展速度上虛擬經濟應與實體經濟的發展保持一定的比例需求。在國民經濟發展的不同階段,虛擬經濟的發展速度應該有所不同。當國家大力調整經濟結構時,顯示實體經濟對虛擬資本供給出現制約,虛擬資本應該增加。另外,若虛擬經濟無序擴張、膨脹太快,在規模上大大超過實體經濟發展的承受范圍,這就會造成與現實經濟相脫離,產生嚴重的經濟泡沫。當泡沫破滅時,虛擬經濟又會被強制性地回歸現實經濟,然而此時整個社會經濟已遭受了重創,付出了沉重的代價。所以,發展虛擬經濟要把握好“度”,使其與實體經濟不斷磨合,實現穩步發展。我國金融發展歷史較短,金融監管手段、方法落后,金融機構抗風險能力較差,因此,發展虛擬經濟要堅持漸進式原則,嚴控制其的膨脹規模和膨脹速度,防范金融風險和泡沫經濟的產生。
(二)注意金融創新與金融監管的有效結合
虛擬經濟的監管部門在資本市場上處于開放的最前沿陣地,要保持整個國民經濟的持續穩定協調發展,就必須要保持虛擬經濟的穩步發展。歷史上許多國家發生的金融危機多是其對虛擬經濟發展的監管不嚴導致的。1997年東南亞金融危機、2008年全球金融危機就是血的教訓,已經給予了我們足夠的警示。為此,我們首先是增加透明度,要在完善會計制度、加強信息披露的基礎上,讓金融交易中的虛假成分得以及時充分顯現,讓不利于資源配置、不利于收入分配的因素能夠被人識別。其次要完善法律制度,完善事后處理機制;同時還要建立一套有效的行政機構,直接對市場的準入、運行、發展等實施嚴格管理。另外,強大的輿論監督機制,嚴厲的處罰機制,也都是完全必要的。從中國監管實踐來看,目前最關鍵的問題是監管技術和監管效能的提高。虛擬經濟系統不穩定性有一部分源于信息不對稱,而監管可以改善信息不對稱的問題,不僅可避免從眾行為給虛擬經濟帶來負面影響,還可同時帶來正面的效果,可以降低交易費用,降低因對交易對手相關的信息獲知不完備所帶來的不確定性。
(三)實現虛擬經濟與實體經濟良性互動發展
面對當今社會經濟的發展,特別是2008年國際金融危機的影響,人們越來越認識到實體經濟的狀況是虛擬經濟健康運行的基礎。實體經濟狀況良好,則虛擬經濟的運行就有了堅實的物質基礎,如果實體經濟出了問題,虛擬經濟的運行就會受到影響。如上市公司質量下降、宏觀經濟不景氣、股市就會處于低迷狀態,證券市場交易活動的活躍程度必然受到影響。反之虛擬經濟對實體經濟具有巨大的反作用。股票、債券等虛擬資本形式為實體經濟提供了有效的資金融通,極大地降低了實體經濟的融資成本,在一定程度上滿足了實體經濟資金需求。金融衍生工具的出現為風險控制提供了新手段,一定程度上保證了實體經濟運行的穩定性,從而在整體上增強了產業的持續發展能力。
(四)加強信用體系建設
目前我國在法治和信用制度建設上都相對滯后,若不盡快建立完善保護投資者利益的高效的法律體系,虛擬經濟中的基礎———信用就難以建設起來的。市場參與者的行為在信用機制的保障下應該趨于長期化,而不是追求短期利益,只有這樣經濟系統才能保持健康發展。信用體系的建立是一個長期的過程。中國的銀行、企業、個人對信用記錄的需求非常大,依靠政府力量可在短期建立起信用制度的框架,不僅可保證虛擬經濟的良性運行,對實體經濟的影響也是積極的。美國開國元勛本杰明.富蘭克林在《給一個年輕商人的忠告》一文中寫道“切記,信用就是金錢”,雖然這是在1748年提出的,但對當今經濟的發展的意義是不容置疑的。
三、總結
總之,虛擬經濟必須通過其對實體經濟資源配置、規避風險、提高效率等途徑來促進經濟增長。盡管虛擬經濟系統有其自身的運作規律與成長過程,但是,實體經濟始終是其基礎,制約其發揮,要系統地分析兩個經濟系統內部和系統之間的對立和統一,從而協調發展虛擬經濟和實體經濟,促進國民經濟可持續健康發展。
本文來源:http://www.nvnqwx.com/zuowen/yilunwen/650866.htm