在游行大典上出丑后，皇帝非常生氣，他下令：凡是說過他沒穿衣服的人都要判死刑。許多老百姓因為誠實而付出了代價。而可憐的小男孩被埋進了沼（zhǎo）澤地，連他的父親也受到牽連被判了死刑。這下老百姓都不敢再議論皇上在游行大典上沒穿衣服了。

　　皇帝天天穿著那件“漂亮”的衣服在皇宮里“走模特”，時不時就問大臣：“我的衣服好看嗎？”大臣們每次都異口同聲地回答：“好看！這色彩比彩虹還漂亮，這布料比絲綢還舒服，這么美的衣服只有皇上您才配穿啊！”皇帝每次聽了這話都會給兩個騙子升官，最后兩個騙子當上了丞（chéng）相。

　　天氣越來越冷，皇帝穿著這件“衣服”，得了重感冒。太醫們束手無策急得團團轉。

　　這時當上丞相的兩個騙子有了更大的野心：當皇帝。他們來到皇帝的臥室，捧著一本發黃的書說：“皇上，這是我們祖傳的醫書，里面有一千多種藥方，我們可以為您配藥。”皇帝立刻答應下來。

　　兩個騙子想乘機在皇帝的藥里放進斷腸散，可兩個騙子都是近視眼，他們拿斷腸散的時候，居然拿成了白糖……皇帝嘗了一口，稱贊這藥很好喝。他一口氣喝完了藥，不知不覺睡著了。

　　兩個騙子以為皇帝死了，就說他們要親自給皇帝喂藥，任何人都不準進來。他們反鎖好門，立即拿出紙，準備寫一份假遺書。可皇帝只能有一個，兩個騙子都想當皇帝，他們爭吵起來。

　　皇帝被吵醒了，悄悄地睜開眼睛仔細傾聽，他明白了真相后，急得出了一身汗，感冒居然好了許多。他大叫一聲，讓侍衛進來把兩個騙子關進了監獄。

　　皇帝認真反省自己的錯誤，成了一個明智的國君。