金山在江蘇鎮江。宋時原本矗立在長江之中，后經泥沙沖合，遂與南岸毗連。山上之金山寺為著名古剎。作者在乾道三年(1167)三月中旬，舟過金山，登臨山寺，夜觀月色，江水平靜，月色皎潔，如同白晝，此情此景，詩人心中生起無限的遐想和情思，于是寫下了這首著名的詞篇。

　　詞的上闋描寫雄麗的長江夜景。“江山自雄麗”二句，既寫出江山雄偉、壯闊的氣勢，又點明夜間登臨時的風露與春寒的感覺。“寄聲月姊”二句，運筆不凡。“玉鑒”，指玉鏡。詞人置身于雄麗金山之中，馳騁著奇幻的想象：他對月傾吐心聲;欲借用她那珍貴的玉鏡來了望這美妙的景色。“幽壑魚龍”三句，承上意而具體描繪登山寺所見的各種景象。也許是借助著寶鏡的神威吧，詞人的視角不僅能看到天上的無數星辰倒影在浩渺的江面上，隨著微波搖動，山下的煙霧，一片迷漫，而且還能窺視躲藏在深水溝壑里的魚龍在張口悲嘯。晉書其意。“涌起”二句，由大江轉寫山景。“白銀闕”借指金山寺。《史記·封禪書》說海山三神山“黃金銀為宮闕”，《藝文類聚》卷六十二引作“黃金白銀為闕”。蘇軾游廬山作《開先漱玉亭》詩云：“我來不忍去，月出飛橋東。蕩蕩白銀闕，沉沉水精宮。”寫金山上開先禪院等建筑物在月下的奇妙景象有如仙山上的銀闕晶宮，可以參讀。“危駐”猶高駐，紫金山指金山。山在江中，寺在山上，亦如水中涌起。

　　下闋接前結山上意指，寫詞人在山頭觀月的遐想，由自然景象的描寫轉而抒發富有浪漫氣息的感情。“表獨立”三句，既是作者對自己的一幅素描畫像，又是詞人心胸的袒露。“表獨立”化用屈原《九歌·山鬼》“表獨立兮山之上”句意，表現出詞人屹然獨立在金山之巔的瀟灑出塵的神態。“飛霞佩”，韓愈《調張籍》：“乞君飛霞佩，與我高頡頏。”這是在服飾上來描繪。