“月色入戶”中“入戶”二字，把月光擬人化。月光似乎懂得這位遷客的孤獨寂寞，主動來與他做伴。

　　“欣然起行”是作者的反應;寫出他睡意頓消，披衣而起，見月光如見久違的知心朋友，欣然相迎。一個被朝廷所貶謫的“罪人”，可以想見他這時交游斷絕、門庭冷落的境況;只有月光毫無勢利之情，在寂寥的寒夜里，依然來拜訪他。四字寫出了作者的喜悅和興奮。

　　“懷民亦未寢，相與步于中庭。”是作者與張懷民心有靈犀，及其友情之深厚。“亦”字寫出這一對朋友情懷相似;對方的“未寢”也正是作者意料中的事。

　　“何夜無月?何處無竹柏?但少閑人如吾兩人者耳。”包含著作者宦海沉浮的悲涼之感和由此領悟到的人生哲理，在痛苦中又得到某些安慰。最后一句有兩層意思：一是對那些追名逐利的小人，趨炎附勢，奔走鉆營，陷入那茫茫宦海而難以自拔，何曾得暇領略這清虛冷月的仙境;二是表現了作者安閑自適的心境，當然其中也透出了自己不能為朝廷盡忠的抱怨。

　　“庭下如積水空明，水中藻荇交橫，蓋竹柏影也。”為寫月光的高度傳神之筆。短短三句，沒有寫一個月字，卻無處不是皎潔的月光。“積水空明”，給人以一池春水的靜謐之感;“藻荇交橫”卻具有水草搖曳的動態之美;整個意境靜中有動，動而愈見其靜。“積水空明”是就月光本身作形容，“藻荇交橫”是從松柏倒影來烘托;。兩句之間，又有正面與側面描寫之分，為讀者描繪出一個冰清玉潔的透明境界。這個透明的境界，映照出作者光明磊落、胸無塵俗的襟懷。 這幾句寫月光，也是寫作者的心境。它是一首美妙的月光曲，也是一個透明的夢。

　　作者用“積水空明”四字來比喻庭院中月光的清澈透明，用“藻、荇交橫”四字來比喻月下美麗的竹柏倒影。以水喻月，本來并不顯得新穎，新奇的是作者不用普通的明喻，而以隱喻先聲奪人，造成一種庭院積水的錯覺。進而寫清澄的水中交錯著藻荇的清影，觸類生發，把隱喻又推進一層，使人感到撲朔迷離，水月莫辨。正當讀者恍惚迷惘之時，作者卻輕輕地點出：“蓋竹柏影也。”使讀者恍然大悟。一個“影”字不明寫月光，而月光的美好意境已宛然具現。