從前，有一個名叫源兵衛的農民。他喜歡吹牛，并且能在被人拆穿牛皮后，仍然厚著臉皮，死不認輸。所以鄰居們都很討厭他。

　　一天，他到城里去買一頭小母牛。臨走時，他老婆遞給他一根繩，叫他用這根繩子拴住牛頭牽回家來。臨出家門前，他老婆又再三告誡他路上要多加小心，千萬別把小母牛給丟了。源兵衛聽了，勃然大怒：“你說什么!把牛丟了?我怎么會把牛丟了呢?　　不是我吹，世界上誰敢偷我的牛?告訴你，多嘴的女人，敢偷我牛的人還沒有生出來呢!”說完，氣哼哼地帶著錢，進城買小母牛去了。

　　源兵衛在牛市里東挑西選，累得滿頭大汗，終于滿意地買下了一條健壯的白色小母牛。他用繩子拴好牛頭，牽著往回家的路上走去。走著走著，走過了一個村子，源兵衛突然想起這個村子里住著一個做鞋的老朋友。他看看天色還早，就想：“他可是我為數不多的朋友啊，我已經很久沒有見過他了，為什么不到他家去坐坐，順便讓他看看我買的這頭小母牛哩!”

　　他牽著牛來到那個做鞋的老朋友家里。老朋友相見，格外高興，這時，源兵衛的老毛病又犯了，他禁住向老朋友夸耀起來：“喂!老弟啊!你瞧瞧我買的這條小母牛!不是我吹，我敢說，你這輩子不會再見到比它更健壯的牛了!”

　　鞋匠是源兵衛的朋友，所以根本不把源兵衛的話當回事。可源兵衛的夸耀卻激怒了鞋匠那個年輕的小徒弟，他對源兵衛那副不可一世的態度很不服氣。于是就停下手里的活計，譏笑起源兵衛來：“啊!您老人家的眼光真是太棒了!這頭誰見了都愛的小母牛竟讓您給買到了手!不過，您老可千萬要當心啊!別讓羨慕您走運的人把這頭小母牛給偷走了!”

　　源兵衛聽了更加得意起來，他鼓起眼珠子說：“不是我吹，誰敢偷我的牛?老實告訴你——小家伙，世界上偷我牛的人還沒有生出來呢!再說它是我的牛，而我又是它最好的主人，它又怎么會舍得離開我呢?”

　　不久，他告別了老朋友，又繼續牽著牛往回家的路上走。

　　他離開后不久，徒弟便氣憤地對師傅說：“師傅，這個人太狂了，應該給他一個教訓。我想把他的那頭牛偷來，師傅您看好嗎?”

　　鞋匠一聽，不禁笑了起來：“源兵衛是我的老朋友，吹牛和夸口是他的老毛病了，你真的能夠偷到他的牛，跟他開個玩笑，教訓他一頓也不錯。”

　　小徒弟一見師傅同意了，高興得蹦了起來。他立刻從鞋柜里拿了一雙做工精美的新鞋子，朝著源兵衛追去。

　　他從小路趕到了源兵衛的前頭，把手里的一只新鞋子丟在路上，然后躲到大路附近的草叢里藏了起來。不一會，他就瞧見源兵衛牽著牛由大路得意洋洋地走來了。忽然，他聽到源兵衛驚喜地叫了聲：“啊!多漂亮的鞋子啊!”

　　他仔細地欣賞著，嘴里不由地感嘆起來：“我敢說這是世界上最漂亮的鞋子了，唉!可惜只有　一只!要是再有一只該多好啊!”說完，源兵衛四下望了一望，忽然，他驚喜地發現，就在離他幾百步的地方，還躺著一只與他手中一模一樣的鞋子。他樂壞了，趕忙把小母牛綁在附近的樹上，然后快步向那只漂亮的鞋子奔去。等他興沖沖地撿了鞋，再返回原先綁牛的小樹旁時，那頭小母牛卻無蹤無影了。源兵衛急得滿頭大汗，他不敢馬上回家，因為他曾向老婆夸過海口。無奈，他只好重新回到城里，再買一頭小母牛，免得讓老婆和鄰居笑話。當他再次經過鞋匠朋友住的那個村子時，實在口渴得厲害，就去老朋友家弄點水喝。鞋匠一見源兵衛就熱情地跟他打招呼：“啊!我的老朋友，你怎么又回來了呢?”接著，他又故作驚訝地問源兵衛：“咦?你的牛呢?你那可愛、健壯的小母牛怎么沒有了呢?”

　　可源兵衛的老毛病實在改不了，他打腫臉充胖子地說道：

　　“哦!老弟啊!那頭牛我越看越覺得不怎么特別好，被我賣給路上的一個行人了。現在，我想到城里去買一頭更合我心意的良種小母牛去。”

　　鞋匠一聽，心里暗自好笑，他裝出十分贊同樣子說：“是啊!你做的對，不過你用不著再到城里去買了，我這兒有一頭良種小母牛，價錢嗎，可以便宜些，因為我們是老朋友了。”說完，他叫小徒弟把牛給牽出來。

　　源兵衛一見高興地笑了起來：“啊!老弟，這的確是條良種小母牛!比起我剛才賣掉的那只可要強過一千倍了。這樣吧，這頭牛我買下了。價錢嗎，用不著便宜，因為我們是老朋友了!”

　　源兵衛付了錢，牽著牛，馬上就要走。鞋匠笑著叮囑他：“老兄啊!路上的盜賊很多，你可要千萬小心點哇!”

　　源兵衛拍著胸脯又夸起了海口：“放心吧!老朋友，誰也別想從我手里把牛偷走!”說完，源兵衛告別了鞋匠，牽著那頭白色的小母牛回家去了。

　　不一會，他來到一座森林里，忽然，他聽到不遠處的樹叢中傳來牛叫聲。

　　源兵衛高興地喊出聲來：“哈哈!這不就是我丟失的母牛在叫嗎?太幸運了!

　　我馬上就要有兩頭小母牛了。”

　　這回，他可謹慎多了。他先把小牛緊緊地綁在樹干上，然后，急步向矮樹叢跑去。可樹叢中的牛叫聲越來越遠，源兵衛也就越追越遠。后來，他再也聽不到牛叫聲了，因為他已經追出森林了。他失望地回到剛才綁牛的地方，這下，他可呆住了：那頭緊緊綁在樹干上的牛怎么又不見了呢?　　原來呀，老鞋匠的那個小徒弟見源兵衛丟了牛，出了丑，卻依舊不改他吹牛的毛病，感到非常可笑，于是就求師傅允許他再教訓源兵衛一次。

　　在得到了師傅的允許后，小徒弟立即搶先趕到源兵衛的前頭，躲在樹叢里學牛叫，把源兵衛引走后，迅即抄小路快跑回來，又一次把源兵衛綁在小樹上的牛給偷走了。

　　源兵衛接連兩次被人偷去了小牛，怎么還敢回家呢?他拖著沉重的腳步，疲憊不堪地再次經過鞋匠的村子。這時，天上已是滿天星斗了。源兵衛又渴又餓，只好到老朋友家住一宿。

　　他走進鞋匠家里，鞋匠又故作驚訝地問他：“老朋友，你怎么又回來了呢?咦!你的牛，牛怎么又不見了?”

　　源兵衛依然面不改色地笑著夸耀道：“老弟呀，你是問賣給我的那頭良種母牛嗎?為了積善修身，我把它送給一個窮得買不起牛的老太太了。今晚，我想在你這兒住一宿，明天早上，我再到城里去買牛。”

　　鞋匠一見源兵衛死吹牛皮，心里很不高興，他說：“不用等到明天了，我這里還有一頭小母牛，如果你還想買，就賣給你吧。”說著，他就讓徒弟把牛牽了出來。天啊!它就是源兵衛兩次被偷的那頭白色小母牛呀!可源兵衛卻不屑一顧地說道：“哈哈!老弟，你這頭牛怎么能跟我以前的那兩頭牛比呢?”

　　鞋匠忍不住大笑起來：“哈哈哈!老朋友，你睜大眼睛仔細看看吧，這頭牛真比不上你以前那兩頭嗎?哈哈哈!哈哈哈……”小徒弟和老鞋匠一起，笑得眼淚都流出來了。而源兵衛呢，等到鞋匠把事情經過全告訴他，再從鞋匠手里接過錢后，他就回家了。那么，經過這次教訓后，源兵衛還吹不吹牛了呢?那就只有去問他手中牽著的那頭小母牛了!