古時候，有一位商人，妻子去世早，和女兒相依為命。商人經商，少不了外出，把女兒撂在家里很不放心。女兒喜歡駿馬，商人就買了匹歡蹦亂跳的紅馬駒和她做伴。爸爸出門時，女兒在家割草、放馬，孤獨的日子有了樂趣。

　　有一回，商人出去好些時日沒有回來，女兒在家想念爸爸，就自言自語：“誰要是把我爸爸找回來，我就嫁給他!”

　　話音剛落，紅馬駒就四蹄踢蹦，掙斷韁繩，一溜煙跑出廄棚，跑出庭院，沒了蹤影。女兒追趕出來，只看見遠方飛旋著一路塵灰。

　　紅馬駒跑了幾天幾夜，跑進了一個小鎮。小鎮上有個客棧，那兒住著女孩的爸爸。這馬駒真神，一股勁兒跑到了客棧，跑到了商人面前。商人見了自家的馬駒，格外驚喜，給它掃凈灰塵，拴在馬廄里喂草飲水。紅馬駒不吃不喝，只對著家鄉昂頭長嘶。商人覺得奇怪，莫非家里出什么事了?連忙牽出馬來，騎了上去。商人一騎上，紅馬駒就一溜風似的飛快奔跑，耳邊風聲颼颼，身旁樹影閃閃，山山水水就這么飛落到后頭去了。

　　該輪到女兒驚喜了，紅馬駒將爸爸馱回家了。爸爸見女兒平安無事放了心，問起紅馬駒千里奔波的事，女兒說明了因由。爸爸聽了心里犯了嘀咕，忙對女兒說：“這是個丟臉的事，千萬不要說出去!”

　　商人以為此事不聲張就完結了，哪知道紅馬駒可不。商人喂草飲水，它不理不睬。女兒一來，它高興地蹦蹦跳跳，又吃又喝。每天，都是這個情形，商人心里不是個滋味，紅馬駒就是匹神馬，也不能把女兒嫁給它呀!否則，那可真讓鄉親們笑掉牙了。

　　商人咬咬牙，鐵了心，挽弓搭箭，猛射出去，正中紅馬駒。

　　紅馬駒悲鳴一聲，跌倒在槽頭，死了還怒目圓睜。一不做，二不休，商人剝下馬皮，晾在院子里，將馬肉挑出去賣錢。

　　這天上午，商人出去賣馬肉，女兒和伙伴在院子里玩耍。

　　沒有起風，沒有揚塵，忽然，馬皮飛旋開來，旋呀，旋呀，旋到了女兒身上，再三旋兩轉就把她裹在了中間。伙伴們正呆看，只見馬皮飛旋而起，飛過高墻，飛出院子，頃刻間消失在遠處。

　　伙伴們嚇得又哭又喊，不知如何是好。這時，商人回來了，聽了孩子們的訴說，驚得目瞪口呆。

　　商人扔下擔子，追趕出來，朝著馬皮飄飛的方向找去。

　　找呀找呀，找上了高山，高山上獸在跑，鳥在叫，不見馬皮，也沒有女兒的身影。

　　找呀找呀，找下了深溝，深溝中水在流，花在開，不見馬皮，也沒有女兒的身影。

　　夏日的正午，日亮天暖，商人走得渾身燥熱，覓一片樹蔭坐下，歇涼，落汗。猛抬頭，那不是紅馬駒的皮嗎?他撲過去一看，女兒還在馬皮里面，被裹得嚴嚴實實，哪里掙得脫呢?細看時，女兒變了模樣，成了一條蠕動的蟲子，惟有眉眼還有點往日的樣子，嘴里卻吐著絲，一條一條，又細又白，將她和馬皮緊緊纏在樹上。商人伸出手去剝馬皮，紅馬駒的悲鳴又響在耳邊，分明聽見是說：“回去吧岳父，我和您女兒變成了蠶神。