第一段敘事繪景，交待了游覽的時間、地點、人物，描繪了月夜赤壁的景色。徐徐清風、緩緩月升、薄霧蒙蒙，景美;飲酒誦詩，人雅;如御風，如登仙，感覺奇妙。因而“樂甚”，引出下文。

　　第二段緊承上段，因樂甚而縱酒，因酒興而放歌。歌中“望美人兮天一方”，所追求的離自己太遠，已是含悲。客因歌而和樂——吹簫，簫聲哀怨，悲涼陡升。

　　第三段緊承上段，因樂聲悲涼而詢客(吹奏者)，客答之以曹操事而引發的人生感慨——人生渺小、短暫。客之感慨怎么來的?“都是月亮惹的禍”——因月明而想及曹操的詩句，進而想及曹操，想及曹操在赤壁之戰中是何等英雄。可即使是“一世之雄”，當年大敗，“而今安在?”“浪花淘盡英雄”，真是“人生如夢”，怎不令人生悲?“一世之雄”尚且如此，何況“吾與子漁樵于江渚之上，侶魚蝦而友糜鹿，駕一葉之扁舟”?自然生出“寄蜉蝣于天地，渺滄海之一粟。哀吾生之須臾，羨長江之無窮”的悲嘆。多么短暫，多么渺小，多么卑下。也可以說，“漁樵于江渚之上，侶魚蝦而友糜鹿”是自己眼前的慘淡現實，而“寄蜉蝣于天地，渺滄海之一粟”是每個人都必須面對的慘淡人生。怎么擺脫這慘淡的現實、這悲劇的命運?修煉成仙?又“知不可乎驟得”。于是，只能用簫聲來抒發悲慨了。

　　第四段緊承上段，蘇軾勸客。蘇軾是儒家積極用世的蘇軾，也是深諳佛道的蘇軾，還是豁達超然的蘇軾，豈能只是悲慨。他勸客當然就是勸自己：事物的變化如眼前的江水，浩浩蕩蕩不停地流走，可始終還在流，不是“未嘗往”嗎?事物的變化如頭頂的明月，圓而虧，虧而圓，不是“莫消長”嗎?從個體、細節、短時來看，萬物是變化的，若從一類、大節、長期來看(所謂“自其不變者而觀之”)，萬物是永恒的;這變本身，也是永恒。這是大前提。我屬于萬物，這是小前提。我也是永恒的，因而不用“哀吾生之須臾”，“長江之無窮”“又何羨乎!”這是結論。