談商業銀行項目融資貸款的風險管理方法論文

　　有針對性地提出了不同的風險管理思路，并結合我國銀監會項目融資的相關規定要求，分別就項目融資貸款的政策風險、籌資風險、完工風險、超支風險和環保風險等事項提出了具體的管理原理及方法，對我國現代商業銀行的經營與管理具有較強的現實指導意義。

關鍵詞：商業銀行；項目融資貸款；風險管理

一、項目融資風險簡介及分類。

　　項目融資風險是指在項目融資過程中出現的不確定性因素，以及這些不確定性因素對項目貸款質量產生的影響及損失發生的可能性。根據項目實施的進程，可把項目融資風險分為項目建設期風險和經營期風險兩大類風險。根據風險可控與否，項目融資風險又可分為系統風險和非系統風險兩大類。其中，系統風險是指由于遭致超出項目公司和政府控制范圍的外部環境的不利影響而導致項目在生產運營期間損失的風險，這種風險通常無法提前精準預測，它往往是一些突發事件引起的，是不可控制的，它只能采取某些預控措施、手段來降低或轉移，包括法律、政治、金融、戰爭等風險。非系統風險是指除系統風險以外的、與項目的建設和運營管理直接相關的一組風險，這類風險是項目公司自身通過一定的管理方法和手段可控制的風險，項目公司能提前和安排如何去管理、控制的風險，它主要包括項目的完工風險、生產風險、環保風險等。

　　根據國家銀監會《項目融資業務指引》對項目融資業務及特殊風險作了明確的定義，將其分為建設期風險和經營期風險，并進一步細化為政策風險、籌資風險、完工風險、產品市場風險、超支風險、原材料風險、營運風險、匯率風險、環保風險和其他相關風險。

二、項目融資貸款風險管理原理及方法。

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　　項目融資的政策風險指項目所在國家或地區在勞資關系、稅收制度、產業規劃、關稅程度等與項目有關的敏感性問題上的政策是否明確清晰、項目所在的立法是否完善、當地政府是否鼓勵支持等不確定因素帶來的風險。項目可能會受到各項政治、經濟政策的影響。因此，在投資以前仔細研究項目所在地的政策條件和政策意圖，以及它們的變動趨勢，是一項不可或缺的重要工作。這些政策具體包括當地政策、稅收政策、關稅政策、價格政策和匯兌政策等。

　　某一項目能否建設、運營成功，如果在較大程度上取決于政府的特許權和稅收減免政策時，則控制政策風險就不可忽視，應當將控制或化解政策風險工作放在相當重要的位置，給予足夠重視?？刂普唢L險要求項目投資者廣泛收集和分析影響宏觀經濟的政治、金融、稅收方面的政策，對未來進行合理預測。具體方法可以通過保險轉移風險，即貸款銀行要求項目投資者或項目公司向保險公司就政策風險事項投保，以支付一定有限的保險費用為成本，轉移不可預見的政策風險。此外，項目公司還可以與當地政府加強溝通磋商，爭取得到政府書面承諾，規避某些政策變動方面的風險，以降低風險，例如，向當地政府爭取獲得某一項目獨家經營權利或許可證、較長時間的特許經營權等承諾。若為境外項目，還可以與世界銀行、當地有影響力的商業銀行一同安排平等貸款，通過這種業務合作、利益共享的方式，形成有效的協調機制，能較為有效地減少所在國政府干中途涉貸款利益人的風險。

　　（二）籌資風險及管理。

　　項目融資的籌資風險是指融資方案在實施過程中，可能出現資金不落實，導致建立工期拖長，成本增加，原定投資效益目標難以實現的風險。比如，已承諾出資的投資者中途發生變故，不能兌現承諾；原定發行股票、債券的計劃不能落實；公司由于經營狀況惡化，無力按原來計劃出資；資金不能按建設進度足額、及時到位等。

　　導致籌資風險的一個重要因素是預定的投資者或貸款人沒有實現預定計劃或承諾而使融資計劃失敗，即項目股本投資者及貸款人的出資能力問題。因此，在選擇項目的股本投資者及貸款人時，應選擇資金實力強、既往信用好、風險承受能力大的出資人；同時，在設計融資方案時應考慮備用融資方案及項目實施過程中開拓新的融資渠道和融資方式；另外，要加強項目前期的分析認證及科學合理的規劃，加強項目實施過程的管理和監控，促使項目的融資計劃及投資計劃大體平衡。

　　（三）完工風險及管理。

　　完工風險是指因擬建項目因故不能按期完成建設、不能如期運營、不能達到設計的技術經濟指標（包括產量指標、質量指標、原材料指標、能耗指標等）而形成的風險。完工風險是項目融資的主要風險和典型風險之一，完工風險一旦發生，項目在約定的時間內就無法達到產量、質量、成本、最低儲量等技術完工標準，更不能在約定時間內達到現金流量完工標準等等。如果擬建項目不能按約及時完工或者不能按商業完工標準投入正式運營，則預測的現金流量仍不能取得和用于償債，造成銀行貸款逾期、貸款利息增加，最終導致項目成本增加。

　　完工風險是各類項目融資的主要風險之一。就項目公司而言，它可以通過積極主動的各種管理措施來進行減小或消除，如通過事前合同協議的方式，將部分完工風險轉移給項目承包公司。項目公司和項目承包公司會在合同中明確約定工程進度、完工時間、工程質量等內容，如果延誤交工和質量不符合標準的各種賠償條件、賠償金額、賠償方式等。通常，對于貸款銀行一般采用“商業完工“的概念，它的標準是專家按照貫例做法確定的一系列指標和標準，這些指標和標準能確保建成后的項目具備足夠的條件來實現現金流。除此之外，為進一步增強限制、轉移項目的完工風險的安全性，達到縮減或徹底消除完工風險，貸款銀行通常也要求項目投資者、或項目承包公司、或項目實際控制人等項目參與方提供相應的“完工擔?！保柚麄兊慕洕鷮嵙图夹g實力為如期完工提供外部支援，以降低完工風險。

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