芻議財務管理創新的路徑論文

【文章摘要】企業管理創新有可遵循的規律,其中一個很重要的線索就是管理科學進步的一般規律。歸納財務管理進步的一般規律,包括:財務管理的對象從單一要素到多要素的綜合、從企業內部到企業外部;管理的方法從定性到定量再到定性與定量相結合、從注重物到注重人;管理的手段從手工到應用各種工具,等等。由此可開拓出企業財務管理創新的一般路徑。

【關鍵詞】財務管理;管理創新;創新路徑

一、引言

　　管理科學的進步具有一般規律性,掌握這些規律,對于企業實現管理創新具有重要的意義。

　　管理創新一般被區分為兩種類型:一種是應用型創新;一種是原發型創新。前者是指企業新采用一種已有的理論與方法;后者是指企業新創立一種理論與方法。無論是哪種類型的管理創新,掌握管理科學進步的一般規律都是重要的。對一般規律性的把握,有助于企業找到管理創新的路徑。筆者通過對企業財務管理演化一般規律的描述,為企業財務管理創新提供了一般的路徑。因為任何一個階段的財務管理的進步都是與企業當時所處的環境背景相聯系的,都是為了滿足在特定的背景下企業特定的需要。如果企業進入了這樣一個特定的背景,有了這樣一種特定的創新的需求,企業就可以遵循這個演變的規律,找到企業財務管理創新的路徑。

二、財務管理對象的演進

　　財務管理對象是隨著企業競爭環境的改變而變化的,從有形的資本到無形的資本,從單一的資本金到虛實結合的多維度資本,還有不確定性帶來的風險資本。總之,財務管理的對象由單一的要素發展到多要素的結合,并由企業內部擴展到企業外部,對象的內涵越來越豐富,不斷擴大,新的對象不斷出現。隨著戰略管理的發展,財務管理的對象還會擴展到諸如智慧資本,對象占用的資本。

三、財務管理方法的演進

　　財務管理方法是企業財務管理者在進行籌資管理、投資管理、利潤分配中所采取的方法。下面從幾個方面闡述財務管理方法的演進。

　　(一)從經驗管理到科學管理

　　籌資是財務管理的起點,起初籌資方式、渠道比較單一,籌資對象有限,企業規模小,金融市場不發達,所以籌資沒有標準的方法,只要找到有資金的人就可以了,資金的數量也沒有相對標準,完全依靠個人經驗以及當時的籌資對象。

　　直到1910年,米德(Meade)出版了《公司財務》,主要研究企業如何最有效地籌資,財務管理才有了初始的理論形態,開始向科學管理邁進。到了二戰以后,隨著投資的興起,金融市場不斷完善,財務管理從對一些出現的問題的本質認識發展到用一些數學模型進行量化分析。

　　19世紀以前,由于金融市場不完善,企業融資的渠道和方式比較單一,因此分配收益也沒有專門的理論方法,只是根據企業和股東的需要簡單地在所有者和企業之間進行分配。直到二戰后,股利理論的發展才使分配決策程序科學化。1956年3月,美國著名的財務管理學教授詹姆斯.E.沃爾特提出了關于股利分派和股票價格的理論模型,與此同時,哈佛大學教授約翰.林特納(JohnLintner)也首次提出了公司股利分配行為的理論模型,闡述了分配股利的行為。

　　財務管理方法發展到今天,理論模型多種多樣,研究的內容也越來越精細,統計學、運籌學等其它學科在財務管理理論中的應用,使財務管理方法更加科學化。

　　(二)從關注物到關注人

　　從財務管理對象的變化可以看出,在20世紀80年代之前,企業的生產經營主要依靠機器設備,雖然人的技術知識在生產中也占一定地位,但從未被重視。在1960年,美國經濟學家西奧多.W.舒爾茨就在他著名的演講中,提出并解釋過“人力資本”的概念,在經濟的發展中,人的因素顯得越來越重要。直到80年代后,計算機的普及,信息在生產經營中地位的提高,使人們意識到知識的重要性,信息、知識、技術以及接受、利用、加工、創造這些信息和技術的員工在整個財富創造過程中的作用日益重要,知識成為企業價值的主要決定因素。美國經濟學家加爾布雷斯(J.K.Galbrainth)在這時首先提出知識資本概念,為新型企業的出現奠定了基礎。在現在的新經濟時代,知識資本成為企業中最有價值的資本,包括反映學習知識的能力、掌握技能的能力、發明創造力和完成任務能力的人力資本和為支持人力資本最大化的結構性資本,如企業的所有制、企業的計劃、領導力、企業的數據庫、企業對信息技術的應用程度、企業的設備結構、企業的產品品牌和企業的公眾形象,等等。財務管理的對象也發生了變化,投資的重點轉向無形資產投資:知識資本——人才的取得日益重視起來,企業開始關注用什么渠道和什么方式取得知識資本,如何降低知識資本的成本,怎樣優化知識資本與財務資本之間的關系,如何提高知識資本的效益。企業的價值不再體現在企業的規模或者企業流通在外的普通股和債券的市價上,而是體現在所擁有的知識資本上。在分配收益時,知識資本也要與財務資本共同參與企業收益的分配。使用知識及利用知識、創新知識的能力成為重要的分配依據。與此相適應,企業傳統的收益分配格局將被打破,企業員工的工資及其他形式的報酬提高,資本所有者的報酬會相對減少。將來知識資本的擁有者可能成為企業主要股東,分配理論也會隨之創新。

　　財務管理方法的發展也是隨著經濟和社會的發展而變化的,從簡單的籌資、投資、分配,到利用各種金融衍生工具進行籌資、投資。在統計學、運籌學等一些其他學科應用于財務管理中之后,從單純依靠數字分析問題到數字和實際情況相結合的模型理論,也就是定性分析和定

　　量分析相結合。國際籌資、投資的發展,為企業經營開辟了更廣闊的空間,使財務管理理論朝國際化方向發展。總之,這些變化說明財務管理的方法隨著經濟和社會的發展,不斷創新,總會有和其它方面相匹配的財務管理方法出現。

四、財務管理手段的發展

　　財務管理手段是財務管理者在實際工作中運用的工具。在財務管理發展初期,只有籌資功能,職能的單一性決定了手段的低級性。直到20世紀初,泰羅的'科學管理理論提出后,財務管理也開始向科學化發展,開始把重點轉移到內部控制,出現了一些量化模型,1914年杜邦財務分析體系提出后,標志著財務管理進入數字管理時代。 財務管理起始于籌資,所以在財務管理產生時,只有籌資功能,另外傳統財務管理以企業內部情況為管理重點,提供的信息也局限于一個財務主體,尤其是在20世紀80年代以前,雖然財務管理有了籌資、投資、分配等功能,但是企業設置的財務管理部門主要的工作還是會計記帳,作一些簡單的預測分析。