文化創意產業的興起,被廣泛認為是現代經濟發展的一個新增長點。2008 年金融危機以來,我國經濟社會各大行業增速回落,多樣性銳減,然而文化創意產業卻表現出逆風而上的趨勢,為我國經濟增長做出重要貢獻。之后,國家緊抓文化創意產業發展,上升到國家戰略高度。國務院《關于推進文化創意和設計服務相關產業融合發展的若干意見》明確提出:要提升文化產業整體實力,推動文化創意產業的發展和創意人才的扶持計劃。實現文化創意產業的發展,創意人才是關鍵,社會資源和資金的支持是重要動力。目前,越來越多的風險投資機構開始關注和支持文化創意產業。
一、風險投資與文化創意產業的聯系
(一) 風險投資及文化創意產業的特點
風險投資泛指一切具有高風險、高潛在收益和不確定性的投資。狹義的風險投資是指以高新技術為基礎,生產與經營技術密集型產品的投資。風險投資的對象多為正在成長階段和創業階段的中小型企業,而且高新技術行業居多。中小型企業具有較大的發展潛力和廣闊的發展前景,但其未來發展和收益的未知性及不確定性決定了風險投資具有較大的風險。風險投資的時間長,其面向的創業期企業的發展往往不是一朝一夕能夠完成的,企業規模的擴大也不是短期能夠實現的,所以投資的時間數年到數十年都有可能,這種長期性意味著投資具有很大的艱巨性和不確定性,同時也間接地加大了投資的風險。風險投資的方式一般為股權投資,但其不要求控股權,也不需要任何擔保或抵押,所以風險投資是著眼于企業未來的戰略投資,并不是無視風險的存在。因此,風險投資一旦成功就伴隨著巨大的收益,其整體的收益遠遠彌補了局部的風險損失。
文化創意產業是依靠創意人的智慧、技能和天賦,借助于高科技對文化資源進行創造和提升,通過知識產權的開發和運用,產生出高附加值產品,具有創造財富的就業潛力的產業。文化創意產業依靠高科技對文化資源進行創造與提升,人才對于產業的發展至關重要,所以文化創意產業具有高知識性特征。同時,文化創意產業的產品需求具有很大的不確定性,如市場調查的困難性、消費者偏好的多樣化及產業產品適應的區域特征都會產生創意產品市場需求的不確定性。這決定了行業的高風險性,所以成功與風險并存是文化創意產業的一大特點。創意性文化產業的生產流程與一般的傳統產業有很大區別,文化產業對文化理念的發掘與探索是民眾精神和心理層面的價值需求,生產的產品是個性化的創意產品。
(二) 風險投資與文化創意產業的聯系
文化創意產業具有風險投資偏好的特點,這與文化創意產業的高成長性是分不開的。1996年底到2005 年,全球創意性產品的出口額由2348 億美元增長到4452 億美元,產值幾乎翻一番。在我國,文化產業的發展取得了舉世矚目的成就,2005 年到2010 年,北京市文化創意產業的增加值由700 億元發展到1692 億元;上海市文化創意產業的增加值由509 億元發展到1619億元;深圳的文化產業增加值由283 億元發展到637 億元,可以看出,我國一些主要城市的文化創意產業呈現出高速發展的態勢。這足以說明文化創意產業的高成長性,也正因為如此,風險投資才會對文化創意產業十分青睞。
文化產業是知識密集型產業,產業中來源于人智慧的創意價值是結合文化產業與風險投資的紐帶。人對知識資源的.有效整合實現了創意的價值,風險投資機構認同這種價值就會選擇對該創意的投資。以百度公司為例,作為全球最大的中文搜索引擎,百度公司致力于向人們提供簡單可依賴的信息獲取方式,屬于我國互聯網文化產業的代表。如果說風險投資有其特殊的優點,這就體現在風險投資的投資人與被投資企業的創業者共同承擔風險,同時也共同參與企業的經營管理,相當于風險投資者參加了被投資企業的執行股東。在文化創意企業的初創期,創業團隊往往只是想把自己的創意變成實際的生產力,大都缺乏對企業的實際管理經驗、人脈與社會資源,而專業的風投機構的內部人員大都擁有這方面的能力和資源,強強聯合恰好彌補了初創企業獨自發展的漏洞。所以,風險投資者參與管理能夠加速文化創意產業的發展。
二、文化創意產業面臨的融資困境及出路
(一) 我國文化創意產業的融資現狀
我國的文化企業大都是中小企業,自有資產少而無形資產多,可作為抵押貸款的資產少。而知識創意類的無形資產的評估又相當困難,并且風險很大,從而導致文化創意企業的資金匱乏。
相對于發達國家,我國的文化創意產業底子弱,起步晚,在資金融通方面更為落后。比如美國已經建立了市場主導型的產業融資模式,集政府資助、資本市場融資和外商投資為一體的資金融通模式,英國建立了政府引導型的產業融資模式,是以政府資助為主、社會資助為輔的資金融通模式,法國也建立了政府管理的融資模式。目前我國的產業融資模式還處于未定型,資金的融通方式比較混亂,政府的資助主要針對國有文化企業,資本市場的融資也不發達,唯有國內設立的一些文化產業投資基金目前取得一定發展,能夠支持文化金融資本。所以,我國的文化產業融資現狀不容樂觀,要立足國情探索適合我國文化創意產業發展的融資模式,還需要一個完善制度、學習他國經驗的過程。
(二) 風險投資與其他融資方式的比較
1.政府撥款。在文化產業起步階段,政府對文化企業多以直接撥款的方式給予企業資金支持,同時也方便對企業的管理。隨著文化產業的不斷發展,政府投資的力度也會不斷加強。但是政府撥款不是市場化的投資方式,政府管理理念和企業管理理念的不適應性,政府資金作用的有限性,資金傳達和運用效率的低下都決定了政府撥款不能從根本上實現文化產業的現代化進程。
2.二級市場融資。二級市場融資存在著許多漏洞和不足,包括資本市場體系的不健全、文化型公司上市融資的門檻較高、上市融資審批程序復雜瑣碎,包含不確定性,缺乏靈活性,這些都成為束縛文化產業發展的阻力。
3.銀行貸款。目前我國銀行系統對文化產業的貸款還停留在限于固定資產的抵押貸款,渠道單一,困難重重。銀行貸款這種融資方式不能完全滿足文化產業的資金需求,首先由于文化型企業的價值很難評估,缺乏信用保障,這就降低了銀行貸款的成功率,然后是銀行貸款的時間都比較短,而且審批程序繁瑣,這些都難以滿足企業發展和成長周期對資金的需求,一定程度上不利于產業發展。
4.債券融資。由于文化企業信用級別評定的困難性和我國目前企業債券流動性的不足,決定了文化企業很難通過發行企業債券來籌集資金。近年來,因為文化企業的高風險特點,國家銀監會出臺了相關文件禁止銀行業為文化企業債券進行擔保,這無疑更使債券融資增加了難度。
5.文化產業投資基金。文化產業投資基金的設立能夠促進文化企業的發展,有利于文化企業規模的擴大,但是文化產業投資基金也多是偏向于投資國有文化企業并且是在文化企業的成長成熟階段投資。目前我國的文化產業投資基金發展還處于初級階段,各種體制上、實踐上的不足都決定了它不能完全滿足文化產業融資的需求。
(三) 風險投資是文化創意產業發展的重要支撐
大多數情況下,文化企業在初創期和萌芽期最需要融資,針對這種情況就必須要風險投資的介入。我國目前大多數文化企業都是民營中小型企業,發展處于初級階段,規模較小,實力薄弱,自有資產少,創意性產品風險高,這樣很難獲得諸如政府撥款、銀行貸款等低風險融資方式的參與,所以風險投資應運而出。借助風險投資成功的文化企業很多,20 世紀90 年代新浪網的誕生伴隨著資金匱乏的問題艱難的發展,1997年和1999 年新浪兩度獲得風險投資的支持,2004 年成功上市;1995 年和1998 年搜**曾兩次獲得天使基金和IDG 的風投,2000 年上市;騰訊、分眾傳媒、百度等文化創意企業的發展都曾受到風險投資的幫助。不難看出,風險投資是目前我國文化創意產業最適合的融資方式。
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