《戴維斯王朝》一口氣讀下來，真是過癮！掩卷而思，收獲良多。

　　這是一本關(guān)于一個美國家族祖孫三代的真實(shí)投資故事。

　　1909年出生的老戴維斯，從5萬美元至85歲離世時創(chuàng)造了9億美元財富，累計復(fù)利回報23.18%；第二代謝爾比20年中有16年戰(zhàn)勝標(biāo)普500指數(shù)，年化復(fù)利19.9%；第三代年化復(fù)利11.95%。如雷貫耳的“戴維斯雙擊”就出自戴維斯家族。

　　價值投資的幾大要點(diǎn)閱讀和理解并不難，但真正知行合一地應(yīng)用于實(shí)踐卻很不容易。更多的時候，即使在“知”的階段，其實(shí)也可能只是我們自以為知的“知”。

　　幾點(diǎn)讀書心得和感悟分享給大家。

　　一、戴維斯的一生給世人展示了固守能力圈的價值與成果

　　戴維斯用一生堅守保險行業(yè)的實(shí)際行動，向世人證明了固守能力圈的價值和所能取得的偉大成果。

　　戴維斯投資歷程中獲利最大的12個股票中有11家屬于保險公司。

　　戴維斯為什么如此鐘受保險股呢？

　　首先，源于戴維斯深厚的保險業(yè)知識的積累。

　　他在職業(yè)投資前，擔(dān)任過4年州保險司副司長，保險股是戴維斯真正的能力圈。

　　其次，保險股相對其它股票有獨(dú)特的優(yōu)勢。保險股的投資者可以收到年4%-5%的分紅，保險公司持有的投資組合也隨著債券利息收入和按揭利息收入的不斷流入，在以復(fù)利的形式快樂地增長——金錢永不眠。（與此對應(yīng)）一般的制造商需要花費(fèi)資本，用來設(shè)計出適銷對路的產(chǎn)品，然后，花更多的錢升級工廠和改進(jìn)設(shè)備，而保險公司可以先從每個新客戶那里收取現(xiàn)金，等到索賠或保單到期才會發(fā)生支出。

　　答案其實(shí)已經(jīng)很明顯了：保險業(yè)是戴維斯能力圈最強(qiáng)的部分，他只是將最自己最擅長的事情堅持做好一輩子，于是創(chuàng)造了5萬到9億的財富神話。

　　二、能力圈是能力的體現(xiàn)，但更是一種自我的選擇

　　戴維斯一生固守保險業(yè)，將自己在保險業(yè)的專業(yè)能力和優(yōu)勢發(fā)揮到極致；

　　難道戴維斯對其它所有行業(yè)都一點(diǎn)不懂嗎？肯定不可能，戴維斯只是選擇堅守自己的能力圈。

　　由此可以感悟到，能力圈不需刻意劃分，因?yàn)樗鼤匀恍纬桑褐懒俗约耗芰θΦ倪呺H，知道了投資對象的邊界，就自然將股票劃分為圈內(nèi)和圈外兩個部分。

　　很多時候，我們高估了自己的能力圈，主要原因在于自身的專業(yè)知識、投資體系等能力圈相對容易確定，但投資對象的適用邊際卻極難劃分！這會導(dǎo)致我們在經(jīng)常跳出能力圈而不自知，直到市場給予深刻教訓(xùn)時才幡然醒悟！

　　真正的能力圈不僅是集中精力做好自己擅長的事情，更重要的是要能夠清晰地分辨能力圈的邊界，寧愿放棄極具誘惑的機(jī)會，也要堅持不進(jìn)入沒有把握或沒有辦法確定的能力外圈。