CPA“財管”練習題

一、單項選擇題:

　　1. 企業管理的目標不包括( )，試題大放送：CPA“財管”練習題解析。

　　A.生存 B.發展 C.獲利 D.股東財富最大化

　　[正確答案] D

　　[答案解析] 選項D是企業的財務管理目標。

　　2.從公司管理當局可控制的因素看，股價的高低取決于( )。

　　A.企業的報酬率和風險

　　B.企業的投資項目

　　C.企業的資本結構

　　D.企業的股利政策

　　[正確答案] A

　　[答案解析] 從公司管理當局可控制的因素看，股價的高低取決于企業的報酬率和風險，而企業的報酬率和風險，又是由企業的投資項目、資本結構和股利政策決定的。

　　3.下列說法不正確的是( )。

　　A.在風險相同的情況下，提高投資報酬率可以增加股東財富

　　B.決策時需要權衡風險和報酬

　　C.投資項目是決定企業報酬率和風險的首要因素

　　D.股利政策是決定企業報酬率和風險的首要因素

　　[正確答案] D

　　[答案解析] 投資項目是決定企業報酬率和風險的首要因素，企業的投資計劃會改變其報酬率和風險，并影響股票的價格。

　　4. 財務管理的主要內容不包括( )。

　　A.投資決策

　　B.籌資決策

　　C.股利決策

　　D.經營決策

　　[正確答案] D

　　[答案解析]

　　財務管理的主要內容是投資決策、籌資決策和股利決策三項。

　　5.下列說法不正確的是( )。

　　A.相對于短期投資而言，長期投資在決策分析時更重視貨幣的時間價值和投資風險價值的計量

　　B.籌資決策的關鍵是確定資本結構

　　C.長期資金和短期資金在籌資速度上沒有區別

　　D.股利決策是企業內部籌資問題

　　[正確答案] C

　　[答案解析] 長期資金和短期資金的籌資速度、籌資成本、籌資風險以及借款時企業所受的限制均有區別。

　　6.影響純粹利率的因素不包括( )。

　　A.平均利潤率

　　B.資金供求關系

　　C.國家調節

　　D.通貨膨脹附加率

　　[正確答案] D

　　7.如果平均利率為10%，通貨膨脹附加率為2%，風險附加率為3%，則純粹利率為( )。

　　A.12% B.8% C.5% D.7%

　　[正確答案] C

　　[答案解析] 純粹利率是指無通貨膨脹、無風險情況下的平均利率，由此可知，純粹利率＝平均利率－通貨膨脹附加率－風險附加率＝10%－2%－3%＝5%

　　8.下列說法不正確的是( )。

　　A.公司長期債券投資人要求的收益率低于國庫券

　　B.普通股票的投資人要求的收益率高于公司債券

　　C.公司長期債券投資人要求的收益率高于國庫券

　　D.小公司普通股票的投資人要求的收益率高于大公司普通股票

　　[正確答案] A

　　[答案解析] 風險越大，投資人要求的收益率越高，公司長期債券的風險大于國庫券，投資人要求的收益率也高于國庫券。

二、多項選擇題。

　　1. 股價反映了( )。

　　A.資本和獲利之間的關系

　　B.每股盈余的大小

　　C.每股盈余取得的時間

　　D.每股盈余的風險

　　[正確答案] ABCD

　　[答案解析] 股價的高低，代表了投資大眾對公司價值的客觀評價。它以每股的價格表示，反映了資本和獲利之間的關系；它受預期每股盈余的影響，反映了每股盈余大小和取得的時間；它受企業風險大小的影響，可以反映每股盈余的風險。

　　2.股東可以通過經營者為了自身利益而傷害債權人利益，債權人為了防止其利益被傷害，可以( )。

　　A.尋求立法保護

　　B.規定資金的用途

　　C.不再提供新的借款

　　D.限制發行新債的數額

　　[正確答案] ABCD

　　3. 理財原則的特征包括( )。

　　A.理財原則是財務假設、概念和原理的推論

　　B.理財原則必須符合大量觀察和事實，被多數人所接受

　　C.理財原則是財務交易和財務決策的基礎

　　D.理財原則為解決新問題提供指引

　　[正確答案] ABCD

　　4.有關信號傳遞原則的說法正確的是( )。

　　A.是自利行為原則的延伸

　　B.要求根據公司的行為判斷它目前的收益情況

　　C.要求公司在決策時要考慮該行動可能給人們傳達的信息

　　D.要求根據公司的行為判斷它未來的收益情況

　　[正確答案] ACD

　　5.下列說法正確的是( )。

　　A.機會成本的概念是自利行為原則的應用

　　B.委托－代理理論是雙方交易原則的應用

　　C.行業標準概念是引導原則的重要應用

　　D.“自由跟莊”概念是引導原則的重要應用

　　[正確答案] ACD

　　[答案解析] 委托－代理理論是自利行為原則的一個重要應用。

　　9.下列說法不正確的是( )。

　　A.股票的流動性高

　　B.金融性資產的流動性和收益性成反比

　　C.金融性資產的流動性和收益性成正比

　　D.金融性資產的收益性和風險性成反比

　　[正確答案] ACD

　　[答案解析] 流動性高的金融資產的特征是：(1)容易兌現；(2)市場價格波動小。由于股票的市場價格波動很大，因此不能認為股票的流動性高；金融性資產的流動性和收益性成反比，收益性和風險性成正比。

　　10.下列屬于金融市場按交易的直接對象進行分類的結果的是( )。

　　A.同業拆借市場 B.國債市場

　　C.企業債券市場 D.股票市場

　　[正確答案] ABCD

　　[答案解析] 金融市場按交易的`直接對象分為同業拆借市場、國債市場、企業債券市場、股票市場、金融期貨市場等。

三、判斷題。

　　1.企業生存的威脅主要來自兩方面：一個是長期虧損，它是企業終止的直接原因；另一個是不能償還到期債務，它是企業終止的內在原因。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 企業生存的威脅主要來自兩方面：一個是長期虧損，它是企業終止的內在原因；另一個是不能償還到期債務，它是企業終止的直接原因。

　　2.利潤代表了企業新創造的財富，利潤越多則說明企業的財富增加得越多，越接近企業的目標。因此，教材中認為利潤最大化是財務管理的目標。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 利潤最大化觀點存在很多缺陷，教材中認為股東財富最大化或企業價值最大化是財務管理的目標。

　　3.企業的價值，在于它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售其股權獲得收益。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 企業的價值，在于它能給所有者帶來未來報酬，包括獲得股利和出售其股權換取現金。

　　4.如同商品的價值一樣，企業的價值只有投入市場才能通過價值表現出來。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 如同商品的價值一樣，企業的價值只有投入市場才能通過價格表現出來。

　　5.股份有限公司的價值是股東轉讓其股份可以得到的現金，個別股東的財富是其擁有股份轉讓時所得的現金。( )

　　[正確答案] 對

　　6. 單獨采取監督或激勵辦法均不能完全解決經營者目標與股東的背離問題，股東只有同時采取監督和激勵兩種辦法，才能完全解決經營者目標與股東的背離問題。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 防止經營者背離股東的目標，一般有兩種方法，一是監督，二是激勵。單獨采取監督或激勵辦法均不能完全解決經營者目標與股東的背離問題，股東同時采取監督和激勵兩種辦法也不能完全解決經營者目標與股東的背離問題，經營者仍然會采取一些對自己有利而不符和股東最大利益的決策，并由此給股東帶來一定的損失。

　　7.通貨膨脹造成的現金流轉不平衡，不能靠短期借款解決。

　　[正確答案] 對

　　[答案解析] 因其不是季節性臨時現金短缺，而是現金購買力被永久地“蠶食”了，經驗之談《試題大放送：CPA“財管”練習題解析》。

　　8.采用一個方案而放棄另一個方案時，被放棄方案的收益是被采用方案的機會成本。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 采用一個方案而放棄另一個方案時，被放棄方案的最大凈收益是被采用方案的機會成本。

　　9.馬克維茨的投資組合理論認為，若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權平均數，其風險等于這些股票的加權平均風險，所以投資組合能降低風險。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 馬克維茨的投資組合理論認為，若干種股票組成的投資組合，其收益是這些股票收益的加權平均數，但其風險要小于這些股票的加權平均風險，所以投資組合能降低風險。

　　10.如果資本市場是有效的，購買或出售金融工具的凈現值為零，只能獲得與投資風險相稱的報酬，不會增加股東財富。( )

　　[正確答案] 對

　　11.金融市場按交易的性質分為發行市場和流通市場。發行市場是指從事證券和股票等金融工具買賣的轉讓市場，也叫初級市場或一級市場；流通市場是指從事已上市的舊證券或票據等金融工具買賣的轉讓市場，也叫次級市場或二級市場。( )

　　[正確答案] 錯

　　[答案解析] 金融市場按交易的性質分為發行市場和流通市場。發行市場是指從事新證券和股票等金融工具買賣的轉讓市場，也叫初級市場或一級市場；流通市場是指從事已上市的舊證券或票據等金融工具買賣的轉讓市場，也叫次級市場或二級市場。

　　12.每次發行國庫券的利息率隨預期的通貨膨脹率變化，它等于純粹利息率加上預期通貨膨脹率。( )

　　[正確答案] 對