各位股市投資者：

　　新年開市以來，滬深股市連遭重挫，上證綜指僅6個交易日就下跌15%。對此，輿論普遍認為熔斷機制、大股東董監高減持壓力是兩大重要誘因，管理層遂于1月7日停止執行熔斷機制，1月9日執行大股東董監高減持新規。但樹欲靜而風不止，網絡上關于股市還將暴跌的各種傳言、謠言不斷。

　　為此，我呼吁各方面冷靜應對，還原和尊重基本事實，遵循基本邏輯，果斷采取行動，迅速恢復中國股市的正常秩序。

　一、客觀看待國內外經濟形勢，不要迷失于一時的國際市場炒作。

　　近期人民幣對美元離岸匯率巨幅波動，并對在岸匯率形成牽引，這是國際資本炒作美元加息“利好”的必然舉動，不值得大驚小怪。客觀看，美元無風險收益率遠不及人民幣，人民幣不具備大幅持續貶值的基礎。借壓低人民幣匯率制造中國經濟危機論，不可能繼續下去。

　　國內經濟確實存在不小壓力。2015年12月PPI同比降5.9%，連續第46個月下滑;2015年12月中國制造業采購經理指數(PMI)為49.7%。這被認為是中國經濟糟糕的信號。但我認為，這恰恰是轉折的信號。中國無論從財力來說，還是從需求來說，都具備拉動經濟的扎實條件;中央政權的行動力遠超其他國家，這有助于保持經濟和就業雙增長。2016年實現經濟增長7%左右，仍具備較大現實性。

　　中央已下決心，今年內推出若干項標志性、引領性、支柱性的改革，這是很有力的政治經濟支撐力量。對此的預期不可放得過低。

　二、深刻認識中國股市的軟肋，不要當國家利益的“政治鴕鳥”。

　　最近，一些政府部門、學院研究院、金融機構對2015年夏天的股市暴跌進行了總結，主要從經濟周期、資產價格、杠桿資金等方面進行了剖析，其援引的市場經濟學的基本原理大體也是對的。但是，這些分析都未涉及市場主體責任問題，更未涉及中國股市的獨立定價權問題。這是重大缺失。

　　中國股市暴漲暴跌并非始自2015年，其核心原因是缺乏穩定的價值中樞，更深層次的原因是沒有獨立定價權。沒有強大的投行隊伍，是中國股市的最大軟肋。中國自己的核心投行不能維護股市價值中樞，有的甚至和國家利益玩兒對賭游戲——千方百計套取每一項政策的利差。這為境內外做空中國力量翻云覆雨提供了條件。

　　如果我們僅僅把市場機制不健全、監管不到位當作爆發危機的原因，而不去剖析市場機制不健全、監管不到位的國內外政治因素，分析得再頭頭是道，也不可能解決根子上的問題。

　　一些人假裝中國股市只存在市場機制問題，總結來反思去，還是在原地“打轉轉”，不肯追問主體責任或者轉移主體責任，甚至為已被立案調查的金融和證監系統官員、大型機構高管叫委屈，把嚴肅的執法行動說成是“內耗”。這一狀態必須得到糾正，對危害國家利益的人員和機構必須一抓到底。

　　還有一些人認為，暴跌暴漲都是市場行為，與愛不愛國沒有關系。我認為，作為一國的重要金融機構，毫無疑問應當和國家利益保持一致;在本國金融市場遭遇危機時，就應當有所作為。這與中小投資者跟隨趨勢不是一回事。在這個問題上，不可以真糊涂和裝糊涂。