有效的財務分析必須包括以下五個相互關聯的步驟：1、確定企業所處特定產業(或行業)的經濟特征 2、確定企業為增強競爭優勢而采取的戰略 3、正確理解和凈化企業的財務報表 4、運用財務比率和相關指標評估企業的盈利能力與風險 5、為管理決策作出相關的評價

　　一、確定企業所處特定產業(或行業)的經濟特征

　　財務分析能不能夠在企業范圍內完全解決?現在看來是有問題的。因為，財務報表與企業財務特性之間關系的確定不能離開產業經濟特征的分析，換句話說，同樣的財務報表放在不同產業的企業中，它所體現的經濟意義和財務特性很可能完全不同，如零售業、鋼鐵業、房地產業就有著差別很大的財務比率;又如，高科技產業與傳統的產業不僅在產業經濟特征上有很大的差別，而且決定其競爭地位的因素也各不相同。在財務分析時，產業經濟特征是一個非常重要的分析基礎，只有了解和確定一個企業所處特定產業的經濟特征，才有可能真正理解財務報表的經濟意義，并發揮財務分析在管理決策中的作用。缺乏對所處產業經濟特征的把握，那就意味著企業財務分析人員把自己孤立在一個小圈子里面，不知道企業所處的環境、產業發展前景及其影響、競爭地位。

　　在實際工作中，有許多認定產業(甚至企業)經濟特征的模式，其中最常用的是五個層面的經濟屬性模式，這五個層面包括需求、供應、生產、營銷和財務。其中，需求屬性反映了顧客對產品或服務價格的敏感性，產業成長率、對商業周期的敏感程度、季節性影響都是評估需求的重要因素。供應屬性是指產品或服務在提供方面的特征。在某些產業中，許多供應商提供的產品或服務是非常相似的，而在另外一些產業中，則只有非常有限的幾家供應商。人們通常用產業進入的難易程度來判斷供應，就生產屬性而言，某些企業純粹是勞動密集型的，而有些企業是資本密集型的，在分析生產屬性時，制造過程的復雜程度也是一個重要的判斷標準。產業的營銷屬性涉及產品和服務的消費者、分銷渠道，有些產業的營銷特別費勁，而另一些產業的營銷則容易得多。對財務屬性的認定重點是要明確與企業資產結構和產品特征相配的負債水平和類型，對那些成熟、盈利的公司來說，其對外舉債一般都比新辦的公司少。此外，某些產業由于產品壽命短(如個人計算機制造業)或長期發展前景令人懷疑(如傳統的鋼鐵制造業)、風險高，一般不能承受高水平的對外負債。

　　確定企業所處產業的經濟特征是有效財務分析的第一步。透過產業經濟特征的確定，一方面為理解財務報表數據的經濟意義提供了一個“航標”;另一方面又縮短了財務比率和相關指標與管理決策之間的距離，從而使得財務分析的信息對管理決策變得更加有意義。